Producent van duurzaam hout Accsys (marktkapitalisatie €124 mln) heeft er een aantal roerige jaren op zitten. We houden ons advies tegen het licht.
De uitbreiding van de productie door Accsys viel meerdere malen tegen, in het bijzonder de bouw van een nieuwe fabriek in Engeland die uiteindelijk nooit operationeel werd. In september 2024 nam het bedrijf het pijnlijke besluit om deze fabriek te slopen. De verschillende tegenvallers leidden tot flinke kostenoverschrijdingen en meerdere aandelenemissies.
Beleggers Belangen voorziet Accsys al geruime tijd van een verkoopadvies vanwege het slechte trackrecord en de hoge schuldenlast. Het recent aangekondigde langetermijngroeiplan, dat uit drie fases bestaat, brengt daar vooralsnog geen verandering in.
Accsys heeft het doel om tegen het einde van boekjaar 2030 het verkoopvolume aan duurzaam hout op te schroeven naar 120.000 m3. In de eerste helft van het lopende boekjaar kwam de teller niet boven de 32.000 m3 uit.
Advies aandeel Accsys blijft ‘verkopen’
Het potentieel is er al jaren, maar de risico’s blijven hoog. Bij een geschatte k/w van 54 (boekjaar 2025/2026) blijft het advies ‘verkopen’.
