Met een min van 0,8% blijft het getipte aandeel Knowles achter bij het marktgemiddelde. Oirzaak is de zwakke elektronicamarkt, maar de bodem zou inmiddels bereikt zijn.
De producent van zogeheten MEMS-microfoons voor mobiele telefoons, gehoorapparaten en andere elektronica heeft last van de zwakke consumentenvraag. Verder is er in de industrie sprake van voorraadafbouw. Maar volgens het bedrijf is de bodem bereikt en zullen de resultaten vanaf het tweede kwartaal weer duidelijk aantrekken.
Ondertussen richt Knowles zich steeds meer op producten met hogere winstmarges voor onder meer de defensie-industrie, gezondheidszorg en elektrische auto’s. In deze markten, goed voor ruim een derde van de omzet, blijft de vraag sterk groeien.
Advies aandeel Knowles blijft op ‘kopen’
Er is met een nettokaspositie ruimte voor aandeleninkoop en aanvullende overnames. Knowles heeft vertrouwen in de middellangetermijndoelen, waaronder een winst per aandeel van $2,50. Dat zou een k/w van 7 opleveren, veel te laag voor een bedrijf dat opschuift in de waardeketen en minder afhankelijk wordt van de grillige smartphone-markt. We houden daarom onverkort vast aan het koopadvies voor het aandeel Knowles.