Oliegigant ExxonMobil (XOM) heeft vorige week een bod uitgebracht van ruim $60 mrd op Pioneer Natural Resources (PXD). Aandeelhouders van dat laatste bedrijf zullen er niet warm van worden.
Pioneer werd in juli 2022 getipt op basis van de lage waardering en het aantrekkelijke rendement. Het bedrijf is de grootste speler in het hart van het Texaanse schalieveld Permian, dat zich kenmerkt door lage productiekosten van iets meer dan $10 per vat olie-equivalent. Voor ExxonMobil is de aankoop tegen een prijs van omgerekend $35 voor elk vat oliereserve een prima zet. De prijs van WTI-olie is binnen een half jaar opgelopen van circa $70 tot ruim $85 per vat.
Advies aandeel Pioneer naar ‘verkopen’
Voor aandeelhouders is de overname een tegenvaller. Ze ontvangen 2,3234 aandelen ExxonMobil voor elk aandeel Pioneer, wat neerkomt op $247,40. De koers van Pioneer schommelde sinds begin augustus rond $235, wat de premie op slechts 5% brengt. Bovendien ligt het dividendrendement van ExxonMobil half zo laag als de bijna 7% van Pioneer. Omdat het overnamebod het opwaarts koerspotentieel stevig inperkt, is het verstandig om het aandeel te verkopen.
