Het Franse kantorenfonds Icade kampt met druk op de cashflow. Voorgenomen desinvesteringen vergroten de onzekerheid.
Icade is een van de grootste vastgoedbeleggers en projectontwikkelaars van Frankrijk. De onderneming heeft het moeilijk: in de eerste jaarhelft daalden de huren autonoom 4% en steeg de leegstand tot 17,4%. De panden, waaronder ook de betere kantoren, daalden nog eens met 2,8% in waarde.
Hoewel de schuldgraad oploopt, heeft Icade nog steeds een sterke balans. Het wil voor €1,2 mrd aan zorgvastgoed in met name Italië verkopen en mogelijk wordt een deel daarvan uitgekeerd aan de aandeelhouders. Over 2024 lag het dividend op €4,31, inclusief €2,54 verkoopwinsten.
Het reguliere dividend van naar schatting €1,83 per aandeel levert 8,9% rendement op. Maar gezien de voorgenomen desinvesteringen en druk op de cashflow is de houdbaarheid van het dividend onzeker.
