De korting op het Belgische Gimv liep flink op en daardoor viel het rendement, een verlies van 2% tegen.
De zwakke prestatie op de beurs van de Belgische private equity-investeringsmaatschappij Gimv was niet direct het gevolg van de prestaties van de participaties. In de eerste helft van het gebroken boekjaar 2024-2025 steeg de omzet van de portefeuillebedrijven met 12% en de bedrijfskasstroom dikte met 19% aan. De nettovermogenswaarde van de holding steeg met 9,4% naar €55,60 per aandeel.
Bij de huidige beurskoers van €39,55 bedraagt de korting ten opzichte van dit bedrag 29% per aandeel. Dat is fors, wetende dat de portefeuille van Gimv in de boeken staat tegen een waardering van slechts 9 keer de bedrijfscashflow. We vinden het aandeel nog altijd aantrekkelijk gewaardeerd, de korting in de afgelopen vijf jaar bedroeg gemiddeld slechts 4%.
Advies aandeel Gimv blijft ‘kopen’
Gimv staat bekend als een stevige dividendbetaler. Het huidige dividendrendement bedraagt ruim 4% en in de laatste vijftien jaar werd het dividend niet verlaagd. De portefeuille dient op termijn, mede door kapitaal aan te trekken, te verdubbelen in omvang. In aanloop naar de Capital Markets Day (22 januari) herhalen we het koopadvies.
