De omzet van softwarebedrijf ICT Automatisering is het afgelopen jaar met 13,9% gegroeid. Een aanzienlijk deel van de groei kwam echter van twee overnames, met name die van het Bulgaarse Strypes. De autonome groei was volgens het bedrijf 4% – minder spectaculair, maar niet onaardig. De nettowinst over 2015 was wel lager dan in 2014. De oorzaak daarvan is een belastingbate van €5,6 mln in 2014, waardoor de winst dat jaar ongebruikelijk hoog was. Geschoond voor bijzondere posten is de nettowinst 5,9% hoger.
| JAARCIJFERS | |||
| In mln € | 2015 | 2014 | 2013 |
| Omzet | 71,8 | 63,0 | 60,8 |
| Operationele winst | 5,3 | 3,2 | 0,8 |
| Nettowinst | 3,6 | 5,0 | -1,1 |
| Winst per aandeel (in €) | 0,41 | 0,56 | -0,13 |
Verdere schaalvergroting
ICT geeft aan dat het de ingeslagen weg wil vervolgen. Dat wil zeggen dat het de autonome groei wil aanvullen met uitbreiding via acquisities. Schaalvergroting kan op de lange termijn voordelen met zich meebrengen. De laatste overnames (naast Strypes ook Raster) waren financieel geen enkel probleem vanwege de goede balans. Maar ICT heeft een deel van de overnames via leningen gefinancierd, waardoor de balans nu minder sterk is dan voorheen. Er is echter nog altijd weinig op aan te merken, en een volgende overname is ook nog steeds financieel te dragen. Voor aandeelhouders is het echter wel van belang dat de aquisitiedrift binnen de perken blijft.
Bekijk de detailpagina van ICT Automatisering
We hebben een wpa-taxatie voor dit jaar van €0,45, tegenover €0,41 vorig jaar. Daarmee is de k/w 18. Het dividendrendement van 3,0% is uitstekend. Zoals gezegd is de financiële positie nu prima, en we hopen dat toekomstige overnames daar geen al te grote verandering in zullen brengen. Overgenomen onderdelen moeten dan bijvoorbeeld vrij snel een positieve bijdrage leveren en de overnamesom mag niet al te hoog is. Het aandeel is in onze ogen redelijk gewaardeerd. Een koopje is het niet.
