Als redactie hebben we een voorkeur voor de DB X-trackers iBoxx Global inflation-linked ETF (ISIN-code: LU0290357929). Deze ETF, met als onderliggende waarde obligaties met inflatiecorrectie, zit in de ETF-portefeuille.
Er zitten 160 verschillende staatsobligaties in, uit met name vier landen: VS (44,2%), VK (31,0%), Frankrijk (7,7%) en Italië (5,4%). De weging van de ETF in de portefeuille is slechts 2,4%. Dat komt omdat de grootste prijsstijgingen waarschijnlijk al geweest zijn. Sinds 1999, de start van de Bloomberg World Government Inflation Index, hebben de obligaties in de ETF een rendement van 236% behaald door dalende rente en (dus) stijgende koersen.
De grootste positie is op dit moment de 2068 VK-lening, met een uitkering van 0,125 procentpunt boven de inflatie. De koers van deze obligatie is echter niet 100, maar 309 (!). Dit betekent dat de jaarlijkse uitkering effectief 2,3 procentpunt onder de inflatie ligt. Uiteraard is het wel mogelijk dat er binnenkort inflatieangst ontstaat en dat beleggers het effectieve rendement nóg dieper duwen. In dat geval zou er wel koerswinst te behalen zijn.
