Accsys meldde vorige week dat de ebitda over het lopende boekjaar 2022/2023 mogelijk kan verdubbelen. Dat is goed nieuws, maar de schulden blijven te hoog.
Mocht het management de ebitda-verwachting waar kunnen maken, dan komt het operationeel resultaat waarschijnlijk uit tussen de €18 en €20 mln. Mijn persoonlijke schatting bedraagt €19 mln. Zetten we dit bedrag af tegen de nettoschuld van €52 mln en de €35 mln die Accsys nog altijd verwacht nodig te hebben om de nieuwe houtsnipperfabriek in Engeland operationeel te krijgen, dan is de schuldenlast gewoonweg te hoog. Een emissie ligt dus op de loer.
Aandeel Accsys blijft op ‘verkopen’
Tegelijkertijd is Accsys op zoek naar een nieuwe CEO en CFO. Een gebrek aan management en de hoge schuldenlast geven de doorslag om het verkoopadvies voor het aandeel Accsys te herhalen.
