Constellation Software hanteert een vrij uniek bedrijfsmodel maar de vraag voor potentiële beleggers is of de toekomstige groei zal volstaan.
Groei moet er niet alleen zijn om de huidige waardering te verantwoorden maar ook om deze nog hoger te tillen, want nieuwe beleggers gaan niet instappen in een status-quo verhaal. Constellation noteert tegen 41 keer de verwachte winst van het lopende boekjaar en 30 keer de verwachte kasstroom. Daarmee was het aandeel nooit eerder zo duur.
Advies aandeel Constellation Software is ‘houden’
Daar staat een lage organische groei tegenover die het bedrijf wel wil opkrikken door meer en grotere overnames te doen. Maar deze verhogen weer het risico. Het verhaal zou anders zijn mocht Constellation een mooi dividend uitkeren, maar dat is helaas niet het geval. Daarom een houdadvies.
