Refresco , de fris- en fruitdrankverpakker en -producent, is actief met overnames. Bij de tweedekwartaalresultaten bleken duidelijk de effecten daarvan. De verpakte hoeveelheid steeg met 20%, tot 2,1 miljoen liter, maar autonoom (dus zonder de overnames) was dat slechts 2,8%. De omzet steeg met 15%, naar €643 mln.
De groei-ambities zijn ook zichtbaar in de kosten, want het operationeel resultaat (ebit) nam 11% af, tot €41 mln, door eerdere overnames (DIS en Whitlock Packaging), fluctuerende hoeveelheden en opstartkosten bij productielijnen. De nettowinst daalde met 7%, naar €27 mln.
Op dit moment loopt de overnameprocedure van het Amerikaanse Cott, dat enkele productievestigingen in het VK heeft. De overname wordt naar verwachting in de tweede helft van 2017 afgerond en verhoogt Refresco’s omzet met circa een kwart (in 2016 had Cott een omzet van $1,7 mrd). Maar er komt ook een aandelenemissie van €200 mln. Bij een k/w van 15,3 blijft het advies ‘verkopen’.
Lees ook: Disney ziet er niet goed uit
Wilt u op de hoogte blijven van alle actuele adviezen voor dit aandeel? U kunt u als abonnee aanmelden voor de alerts. Vink onderaan dit artikel het fonds aan of ga voor het volledige overzicht naar de alertspagina op onze website
