Het zal bij de meesten wel bekend zijn: groeiaandelen hebben het niet makkelijk gehad in de eerste paar maanden van dit jaar, maar dat was begin vorig jaar niet anders. Toen volgde een inhaalslag.
De inhaalslag is duidelijk te zien aan de MSCI World Growth Index in de eerste grafiek, die zo’n 12% is kwijtgeraakt sinds de start van het jaar. De MSCI World Value Index, met waarde-aandelen, staat daarentegen op een miniem verlies.
Dit hebben we eerder gezien: vorig jaar in februari en maart verloren groeiaandelen ook in rap tempo terrein (zie tweede grafiek). Maar daarna volgde een inhaalrace: de groei-index had bij het jaarslot zelfs een iets hoger rendement dan de waarde-index. Het is interessant om te kijken of de geschiedenis zich zal herhalen.
Veel zal afhangen van de inflatie en in het verlengde daarvan de renteontwikkeling. Als de inflatie hoog blijft en voor economische schade zorgt, zal dat slecht nieuws zijn voor de groeibedrijven. Als de inflatie kalmeert, dan zal de huidige angst waarschijnlijk niet terecht blijken.
Rente en groei
Renteverhogingen door de centrale bank hoeven geen probleem te zijn voor groeibedrijven. Veel belangrijker is de economische ontwikkeling. Als de vraag naar producten en diensten hoog blijft, dan zullen groeibedrijven het ook dit jaar goed doen. Zekerheden zijn er niet op de beurs, maar dit is wel iets om in het achterhoofd te houden.