Bekijk ook de tip over Galapagos: Buitenkans tegen 0,5 keer de kaspositie
Mikken op 2028
Dit bedrijf zal zich volledig toeleggen op het verder ontwikkelen van het CAR-T-oncologieplatform op basis van het gepatenteerde gedecentraliseerde T-celproductie-platform. Galapagos 2.0 zal na de afsplitsing over circa €500 mln cash beschikken, voldoende tot 2028.
De verst gevorderde CAR-T-molecule is GLPG5101 en die wordt in acht hematologische kankers getest. Intussen is de eerste patiënt behandeld in de Verenigde Staten. Daarnaast werd mantelcellymfoom (MCL) als eerste indicatie gekozen waarmee in 2026 een fase III-studie zal worden gestart, op schema voor een mogelijke goedkeuring in 2028. In de tweede jaarhelft worden de meest recente resultaten van de lopende fase II-studie gepresenteerd.
Markt van twee miljard
Het marktpotentieel in de Verenigde Staten en de vijf grootste landen voor de acht hematologische kankers wordt op $2 mrd geschat. Ter voorbereiding wordt het netwerk van gedecentraliseerde CAR-T-productieplatformen in de Verenigde Staten en Europa uitgebreid. De resultaten van de fase I-studie met GLPG5301 zullen in 2026 worden bekendgemaakt. Het bedrijf richtte een nieuw kantoor op in Shanghai voor de versnelde ontwikkeling van de vroege pijplijn van de volgende generatie CAR-T kandidaatmiddelen.
De kwartaalupdate bevestigt de vooruitgang in de CAR-T pijplijn en van de voorbereidingen voor de opsplitsing. We blijven geloven dat in de aanloop naar de opsplitsing alvast een deel van de manisch-depressieve waardering tegen 0,48 keer de kaspositie zal worden weggewerkt. Want €1 cash kunnen kopen tegen een prijs van €0,50; dat hebben we toch nog maar zelden gezien.
Advies aandeel Galapagos op ‘kopen’
Het koopadvies blijft dan ook logischerwijs staan, hoewel het grote potentieel er pas echt uit zal komen wanneer er ook klinische resultaten of een mooie deal komt. Maar dat is natuurlijk ook wel eigen aan een beleggingsvisie op de lange termijn.
