Fagron presteerde beter dan verwacht in de eerste jaarhelft. De sterke cijfers laten een mooie verhoging van de jaarverwachting toe.
De groepsomzet van geneesmiddelenproducent Fagron klom in de eerste helft van het jaar tegenover dezelfde periode vorig jaar met 15,5% tot €429,3 mln. Daarvan werd €220,1 mln in het tweede kwartaal (+15,7%) omgezet. Zonder wisselkoerseffecten bedroeg de toename 14,9%. De marktconsensus verwachtte een halfjaaromzet van €421,7 mln.
Noord-Amerika boven
Alle regio’s droegen bij aan de groei, met vooral opnieuw sterke cijfers in Noord-Amerika dat de omzet met 26,2% zag toenemen tot €183,1 mln. De compounding-activiteiten bij Anazoa en de steriele bereidingsfaciliteiten (Wichita en Boston) realiseerden €136,8 mln omzet, een toename met 36%. De ebitda steeg met 35% tot €35,7 mln en de ebitda-marge met 130 basispunten tot 19,5%.
In Europa groeide de omzet met 9,7% en in Latijns-Amerika versnelde de groei naar 6,8 %. Op groepsniveau geeft dit een toename van de ebitda met 17,2% tot €84,6 mln (€82,4 mln verwacht) en van de marge met 10 basispunten tot 19,7% (19,5%). De nettowinst van Fagron steeg tot €40,7 mln (+22,1%), of omgerekend van €0,45 tot €0,55 per aandeel.
De nettoschuld steeg, maar bleef met 1,5 keer de ebitda ruimschoots binnen de voorziene marges (2,8 keer). De sterke cijfers laten een verhoging van de jaarverwachting toe, van hoge enkelcijferige omzetgroei (+6 à +9%) naar +11,4 à +14% (€850 à € 870 mln omzet).
Advies aandeel Fagron op ‘houden’
Het aandeel van Fagron reageerde positief op de cijfers, maar verloor intussen die koerswinst door het negatieve algemene beurssentiment. De waardering tegen 18 keer de verwachte winst voor 2024 is correct, gezien de verhoogde prognose. We houden dan ook vast aan het houdadvies voor het aandeel Fagron.
