Euronext heeft ondanks het stille kwartaal prima cijfers laten zien. Het aandeel is goedkoop en de omzet kan omhoog als de volatiliteit op de beurs toeneemt.
De omzet in het eerste kwartaal van 2023 van Euronext kwam uit op €372,3 mln. Dit is 5,9% lager dan in het eerste kwartaal van 2022. Deze daling was totaal geen verrassing, omdat zich vorig jaar een unieke periode van volatiliteit op de beurs voordeed. Januari was in 2022 de meest onrustige maand omdat de rente flink omhoog schoot en februari en maart kwamen door de Russische inval in Oekraïne op plek twee en drie qua volatiliteit. Beurzen verdienen geld als assets bewegen en daarom was het eerste kwartaal van 2022 uitzonderlijk goed voor Euronext.
De onderdelen die het niet van beurshandel moesten hebben, groeiden afgelopen kwartaal verder door. Zo steeg het bedrijfsonderdeel Technology Solutions naar een omzet van €27,6 mln (+19,4%). Euronext behaalde de mijlpaal dat er voor het eerst €1 bln aan duurzame obligaties uitstond en hiermee is het bedrijf de grootste aanbieder ter wereld.
Waardering
De koers van Euronext sloot vorige week op het laagste niveau sinds 5 november. Euronext behaalt waarschijnlijk de komende 12 maanden een vrije kasstroom van ongeveer $540 mln. De beurswaarde is €7,1 mrd; dit betekent een vrijekasstroomrendement van 7,6%.
De beweeglijkheid op de beurs is de laagste in anderhalf jaar maar de kans bestaat dat die activiteit weer een keer zal toenemen. De Verenigde Staten zijn mogelijk een recessie aan het inrollen en dat geeft traditioneel onrust op de beurs. De omzetten en de winstmarges schieten dan omhoog en de waarderingen gaan nog verder naar beneden.
Aandeel Euronext op ‘kopen’
De lage waardering van het aandeel en de lage volatiliteit op de beurs laten zien dat er veel opwaartse ruimte is en daarom blijft het koopadvies voor het aandeel Euronext gehandhaafd.
