Eni is een zeer winstgevend bedrijf. Zo bedroeg de vrije kasstroom in het derde kwartaal $1,7 mrd, na aftrek van alle kosten, uitgaven en investeringen. In het voorgaande kwartaal was dit zelfs $1,9 mrd. Deze daling is alleen toe te schrijven aan de dalende olieprijzen.
Wanneer we de vrije kasstroom van de afgelopen vier kwartalen afzetten tegen de totale marktwaarde van het energiebedrijf, zien we dat dit 13,8% van de beurswaarde beslaat. Dit impliceert dat een investeerder in Eni een jaarlijks rendement van 13,8% kan verwachten, wat uitzonderlijk hoog is.
De Franse tegenhanger TotalEnergies heeft een jaarlijks rendement van 8,8%, wat nog steeds aanzienlijk is. In mijn privé- portefeuille geef ik de voorkeur aan TotalEnergies boven Eni, voornamelijk vanwege hun iets betere financiële aanpak.
Zo bedraagt het gemiddelde rentepercentage op de obligaties van Eni 3,3%, terwijl dat voor de Fransen slechts 2,2% is. De gemiddelde looptijd van de Italiaanse obligaties is 5,3 jaar, tegenover 7,3 jaar voor de Franse.
Bovendien is de nettoschuld ten opzichte van de ebitda voor Eni 0,93, wat laag is, maar de Fransen zitten met 0,52 nog lager.
