De winstcijfers over 2024 waren iets boven verwachting maar het Italiaanse nutsbedrijf Enel blijft toch vooral een aantrekkelijk hoogdividendaandeel.
Enel heeft keurige jaarcijfers gepubliceerd. De aangepaste ebitda – operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie immateriële activa – kwam met €22,8 mrd helemaal bovenaan de eerder afgegeven bandbreedte van €22,1-22,8 mrd uit. Mede als gevolg van lagere financieringslasten lag de aangepaste nettowinst van €7,1 mrd zelfs ruim boven de prognose m van €6,6-6,8 mrd.
De iets hoger dan verwachte nettowinst over 2024 maakt een dividend van €0,47 over 2024 mogelijk. Daarvan is al €0,215 in januari uitgekeerd.
Het dividend over 2024 ligt iets boven het minimumdividend van €0,46 voor de periode 2024-2027 dat Enel zich bij de beleggersdag van afgelopen november als doel heeft gesteld en waar het ook aan vasthoudt.
De strategie van het twee jaar geleden aangetreden management blijft gericht op het meer voorspelbaar maken van het nutsbedrijf. Zo behaalt Enel inmiddels 78% van de ebitda in Europa en de VS en gaat zo’n 54% van de €11 mrd aan investeringsuitgaven naar de stroomnetwerken, die een gereguleerde inkomstenstroom genereren.
Sterke balans
Verder is de verhouding tussen netto-schuldpositie en ebitda teruggebracht van 2,7 eind 2023 tot 2,4 per eind 2024. De ook ten opzichte van sectorgenoten sterke balans biedt volgens topman Flavio Cattaneo €10 mrd aan ruimte voor aandeleninkoop of overnames in de periode 2025-2027. Dit komt dan eventueel bovenop de al geplande investeringen van €43 mrd over deze periode.
Dit jaar rekent Enel op een ebitda van €22,9-23,1 mrd en een nettowinst van €6,7-6,9 mrd, ongeveer €0,67 per aandeel. De lagere nettowinst is het gevolg van desinvesteringen, gecorrigeerd daarvoor stijgt de nettowinst dit jaar ruim 3%.
Advies aandeel Enel blijft ‘houden’
Op een koers-winstverhouding van 10,5 en een dividendrendement van 6,7% is Enel absoluut het aanhouden waard en blijft het aandeel deel uitmaken van de Hoogdividendportefeuille.
De auteur heeft een positie in Enel
