Livent Corporation werd in oktober vorig jaar afgesplitst van het Amerikaanse agrarische bedrijf FMC Corp en richt zich als enige grote speler binnen de sector alleen op deze markt. Buy the dips!
Livent Corporation richt zich geheel op de lithiummarkt. Andere grote lithiumproducenten als Albemarle en Sociedad Quimica y Minera (SQM) combineren de lithiumproductie met andere activiteiten. Livent is momenteel de vierde grootste speler met een marktaandeel van ongeveer 10%. Het bedrijf produceert lithiumcarbonaat en lithiumchloride in Argentinië. Dit basismateriaal wordt vervolgens omgezet in battery grade lithium (hydroxide) in verwerkingscentra in China, India, de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. De kostenstructuur behoort tot de laagste binnen de sector.
Koersdaling
Livent kwam naar de beurs tegen $17, maar intussen is de koers ongeveer 30% gedaald. Dit heeft te maken met de recente daling van de lithiumprijs. De sterke prijsstijgingen van de voorbije jaren trokken met name in China ook producenten aan met een hogere kostenstructuur. Als gevolg van de prijsdalingen waren verschillende nieuwkomers door liquiditeitsproblemen genoodzaakt een deel van hun voorraden te verkopen. Dit zorgde voor een overaanbod. Tegelijkertijd groeide de verkoop van elektrische voertuigen trager dan verwacht door een gewijzigde subsidieregeling in China. Maar Livent is dankzij de erg lage productiekost ook bij de huidige prijzen nog steeds comfortabel winstgevend.
Bovendien is twee derde van de omzet afkomstig van contracten. Het aandeel van China in de omzet bedroeg vorig jaar nog 25%, maar zal dit jaar afnemen naar minder dan 20%. Het overschot zal worden uitgevoerd naar Japan en Zuid-Korea, de twee grootste afzetmarkten.
Het bedrijf verwacht dit jaar een omzetgroei van 15 tot 20%. De productie van lithiumcarbonaat zal klimmen naar 22.000 tot 23.000 ton. Livent is financieel gezond en wil de komende zeven jaar de productie verdrievoudigen. De recente prijscorrectie daarom een koopkans.
Kerngegevens
Fondscode US53814L1089
Beurs New York Stock Exchange
Hoogste koers 12 mnd $19.90
Laagste koers 12 mnd $11,55
Beurswaarde $1,77 mrd
Koers-winstverhouding (2019) 12,9
Dividendrendement –
