Dürr (DE0005565204) is een leverancier van spuiterijen en andere machines voor autoproductie en de industrie. Daarnaast is het bedrijf wereldmarktleider in houtverwerkende machines voor de meubelindustrie (Homag).
Dürr is actief op cyclische eindmarkten, waarbij de auto-industrie bijna de helft van de omzet uitmaakt. De behoefte in de autosector aan energiezuinige spuiterijen, die 43% van het energieverbruik van de autoproductie voor hun rekening nemen, speelt Dürr echter in de kaart.
Dankzij een goed gevuld orderboek presteren de auto-onderdelen goed, maar bij Homag en de activiteiten voor de industrie gaat het matig. Kostenbesparingen zullen hier de marges vanaf het tweede halfjaar stutten.
Dürr herhaalde na de eerstekwartaalcijfers de margeverwachting voor heel het jaar van 4,5% tot 5,5% (2024:4,6%), en acht een marge van ruim 8% op de middellange termijn nog steeds haalbaar. Om de margedoelstelling te behalen zullen wel de marktomstandigheden in de industrie moeten verbeteren.
Advies aandeel Dürr AG op ‘houden’
Op 11 keer de winst is deze cyclische smallcap het aanhouden waard, in afwachting van marktherstel.
