Dividendportefeuilleaandeel Ecolab profiteert dankzij nieuwe technologie van belangrijke groeimarkten zoals slim waterbeheer voor halfgeleiders en datacenters. Het dividend gaat al 40 jaar op rij omhoog.
Eén van de Dividendportefeuilleaandelen waar de laatste jaren weinig over is geschreven, is Ecolab, de Amerikaanse Dividend Aristocrat die wereldwijd oplossingen voor voedselveiligheid, hygiëne en efficiënt water- en energiegebruik levert. Dat Ecolab weinig aan bod komt (de laatste keer dat Ecolab werd besproken was in een podcast over ongediertebestrijding; de divisie Pest Elimination is goed voor zo’n 7% van de omzet) heeft te maken met het relatief saaie karakter van het aandeel, dat nauwelijks grote uitschieters heeft qua beurskoers of kwartaalcijfers. Qua rendement bleef het aandeel mede door de altijd hoge waardering jaren achter; pas de laatste drie jaar herstelde de koers geleidelijk tot aan de all time high van $286 eind augustus.
Dividend
Voor de Dividendportefeuille is Ecolab, dat bijna de helft van de omzet van $15,7 mrd in 2024 buiten de VS behaalde, inmiddels goed voor 195% rendement. Ecolab laat al jaren keurige organische groeicijfers zien en doet daarnaast bijna jaarlijks slimme strategische overnames, zoals begin augustus nog de acquisitie voor $1,8 mrd van de ‘Ultra-Pure Water’ divisie van het Canadese Ovivo waarmee Ecolab zijn positie in watertechnologie voor de halfgeleiderindustrie, een absolute groeimarkt, verder versterkt. Tegelijkertijd bouwde Ecolab in 2024 de blootstelling aan de kwakkelende sector Life Sciences fors af.
De reden dat Ecolab in de Dividendportefeuille zit is natuurlijk het dividend, dat later dit jaar normaal gesproken voor het 40ste jaar op rij verhoogd zal worden. Toen Ecolab eind 2014 werd gekocht, ging het dividend jaarlijks met dubbele cijfers omhoog. Na een zwakkere periode met slechts 2% dividendgroei in 2019 en 2020 volgde vorig jaar verrassend weer de eerste dubbelcijferige dividendverhoging van 14% naar $0,65 per kwartaal. Begin december verwacht ik een nieuwe verhoging van minstens 10%. Gezien de relatief lage payout en de komende jaren verwachte fors groeiende vrije kasstroom lijkt dat een zekerheidje voor het financieel solide Ecolab.
Advies aandeel Ecolab blijft ‘kopen’
Met een geschatte k/w van nu 36 voor 2025 en 1% dividend blijft het aandeel (Investeerderspagina) wel duur maar ook kansrijk, vooral voor de langere termijn.
Datacenters en AI absolute groeimarkten
Ook Ecolab profiteert van het thema kunstmatige intelligentie (AI) en de explosieve groei van datacenters met oplossingen voor complexe koelingsbehoeften en efficiënt gebruik van water en energie. Zo introduceerde Ecolab eind mei 3D TRASAR voor Direct-to-Chip Liquid Cooling als uitbreiding van de bestaande portfolio van koeltechnologieën voor datacenters. Deze technologie biedt realtime monitoring van koelvloeistofparameters zoals temperatuur, pH, concentratie en doorstromingssnelheid waarmee de servers tegen oververhitting en corrosie beschermd worden. Daarnaast investeert het bedrijf in AI-gedreven technologieën zoals Fingermark (gekocht in 2024) voor de horeca.