Het Franse defensieconcern Safran rekent na een fraaie dividendverhoging vorig jaar, voor 2025 opnieuw op een hogere omzet en winst. Wat mogen beleggers van dit aandeel verwachten?
Safran levert onder meer vliegtuigmotoren, landingsgestellen, cockpit-uitrustingen, drones en surveillancesystemen en verzorgt onderhoud, reparatie en reserve-onderdelen. Luchtvaart is goed voor ongeveer 75-80% van de omzet, defensie voor de rest.
Verwachting 2025
Na een prima 2024 rekenen de Fransen dit jaar op een 10% hogere omzet van ruim €30 mrd en een 17% hogere terugkerende operationele winst van €4,8-4,9 mrd.
De vrije kasstroom moet in de bandbreedte van €3,0-3,2 mrd vallen (2024: €3,19 mrd) en dat is inclusief een negatief effect van €380-400 mln van de eenmalige speciale belasting in Frankrijk. Die belasting vertekent ook de verwachte winst per aandeel voor dit jaar (van naar schatting €8,00-8,25) maar bevrijd daarvan kan de winst in 2026 richting de €10,00.
Defensieaandeel Safran aanhouden waard
Daarmee komt de k/w voor 2026 uit op een wat stevige 25 voor dit fraaie aandeel dat minimaal het aanhouden waard is. Safran wil een 32% hoger dividend van €2,92 per aandeel uitkeren. De belangrijkste risico’s zijn invoering van importtarieven door de regering-Trump en de beschikbaarheid van onderdelen, die overigens wel wat verbetert.
