Een iets zwakker dan verwachte omzetontwikkeling, de operationele resultaten wel in lijn en een meevallende nettowinst en dividenduitkering. Dat zijn in een notendop de jaarcijfers van Randstad.
Dat Randstad het moeilijk heeft was al langer duidelijk. Autonoom staat de omzet stevig onder druk en dat geldt ook zeker voor de operationele resultaten. Het slotkwartaal bracht een omzet van €6,18 mrd bij een autonome krimp van 8,6%.
Analisten hadden wat hoger ingezet met een kwartaalomzet van €6,24 mrd en een autonome krimp van 8,0%. Gunstig is wel weer de robuuste brutomarge die slechts 10 basispunten kromp tot 20,7%. Hierdoor kwam het onderliggende ebitacijfer met €265 mln (-27%) wel keurig conform de marktverwachting uit.
Sterke groei vrije kasstroom in 2023
Onderaan de streep is de onderliggende nettowinst van €248 mln, gelijk aan €1,40 per aandeel, wel hoger dan ingeschat.
Randstad sluit daarmee het jaar af met een basiswinst per aandeel van €4,56 (-20%) waar ik op €4,10 had ingezet. Sterk is ook de vrije kasstroom die in het vierde kwartaal met €291 mln slechts 1% lager is uitgekomen dan een jaar terug. Over geheel 2023 is de vrije kasstroom zelfs met 19% gestegen.
Uitzendconcern stelt indrukwekkend dividend
De verhouding nettoschuld/ebitda bedroeg per 31 december slechts 0,3 (eind 2022: 0,2) en dat is ruim onder de grens van 1 waarbij Randstad ruimte ziet de aandeelhouders extra te belonen.
Het uitzendconcern stelt een regulier (keuze)dividend voor van €2,28 per aandeel. Dat is conform het beleid de helft van de nettowinst uit te keren. Daarbovenop volgt een extra dividend van €1,27 per aandeel volledig in contanten. Dat geeft een totaaldividend van €3,55 goed voor een dividendrendement van ruim 6,5%. De ex-datum van het extra dividend is op 26 september 2024.
Advies aandeel Randstad op ‘houden’
Kasstroom en dividend blijven bij Randstad ondanks de matige markt mooi overeind en ondersteunen de beurskoers. De beurskoers is beweeglijk, waardoor het leeuwendeel van het rendement bij het aandeel Randstad van het dividend komt. Resultaten dit jaar zullen mogelijk wel verder dalen. Een houdadvies volstaat.
| Jaarcijfers | ||||
| In € mln | 2023 | 2022 | ||
| Omzet | 25.426 | 27.568 | ||
| Ebita* | 1.075 | 1.294 | ||
| Wpa* | 4,56 | 5,69 | ||
| *onderliggend | ||||
