Dell kwam met gemengde cijfers vanwege stijgende kosten maar verhoogde wel de omzetverwachting. Het verhaal voor de lange termijn blijft onveranderd goed met een lage waardering en groeiend dividend.
Het iets meer dan een jaar geleden voor de Dividendportefeuille gekochte Dell Technologies kreeg vrijdag 29 augustus een flinke dreun te verwerken. Op de resultaten over het tweede kwartaal van boekjaar 2026, dat loopt tot eind januari, volgde een koersdaling van bijna 9%.
Door oplopende kosten werd over het tweede kwartaal een lager dan verwachte brutomarge van 18,7% gerealiseerd en bovendien zit Dell met verwachte winst per aandeel van $2,45 voor het derde kwartaal onder de consensus van $2,55.Oorzaak zijn de stijgende kosten voor de productie van AI-servers, waarbij Dell er voor kiest de grote orders van (nieuwe) klanten in te vullen ten koste van de winstmarge.
Verwachting
In het tweede kwartaal boekte Dell een nieuw verkooprecord van $8,2 mrd met AI-servers en werd bovendien voor $5,6 mrd aan nieuwe orders binnengehaald. De vraag naar AI-servers met chips van Nvivia blijft ijzersterk dankzij grote klanten als xAI (van Elon Musk) en cloudprovider CoreWeave. Dell verwacht nu voor $20 mrd aan AI-servers te verschepen dit boekjaar tegen eerder $15 mrd.
Mede hierdoor verhoogde Dell wel de omzetverwachting voor het derde kwartaal en heel 2026. Voor heel 2026 gaat de omzetprognose omhoog naar $105 tot $109 mrd tegen eerder $101 tot $105.Dat de koers, die nabeurs in eerste instantie omhoog ging kort na de cijferpublicatie, ondanks deze positieve omzetprognose zo’n dreun kreeg is deels ook te danken aan de zeer slechte dag voor AI aandelen die vrijdag. Bijna alle bekende infrastructuur- en halfgeleidergerelateerde aandelen in New York kregen rake klappen, zoals Marvell Technology (-18,5%), Oracle (-6,3%) en Super Micro Computer (-5%).
Advies aandeel Dell blijft ‘kopen’
Augustus 2024 werd Dell op een koers van $101,06 toegevoegd aan de Dividendportefeuille, onder meer vanwege de sterke positie in AI-servers en het groeipotentieel van het dividend. Met een inmiddels nog lagere geschatte k/w van krap 13 en nu 1,7% dividendrendement blijft het aandeel (Investeerderspagina) koopwaardig voor de lange termijn.
Dividend en analisten: Dell beloofde eerder het dividend jaarlijks met 10% te verhogen en stelde tot dusverre allerminst teleur met 20% verhoging in 2024 en dit jaar een 18% hoger dividend van inmiddels
Dividend en analisten: Dell beloofde eerder het dividend jaarlijks met 10% te verhogen en stelde tot dusverre allerminst teleur met 20% verhoging in 2024 en dit jaar een 18% hoger dividend van inmiddels $0,525 per kwartaal. Ook de komende jaren kan het dividend in lijn met de verwachte winstgroei met dubbele cijfers omhoog bij Dell dat ook, begrijpelijk, favoriet is bij de meeste analisten. Momenteel krijgt Dell van de 24 analisten die het aandeel van oprichter Michael Dell volgen liefst 19 koopadviezen, 5 houdadviezen en geen enkel verkoopadvies. Sterker nog: na de laatste cijfers werden de koersdoelen voor Dell massaal verhoogd, waarmee analisten een duidelijk signaal afgeven.
