Het aandeel GE HealthCare maakte op 4 januari zijn debuut aan de Nasdaq, nadat het Amerikaanse industriële conglomeraat General Electric het bedrijfsonderdeel had verzelfstandigd.
Sindsdien de beursgang is het aandeel GE Healthcare met 24% opgelopen. GE HealthCare is een gevestigde fabrikant van medische apparatuur en concurreert met Siemens Healthineers en Philips. Ongeveer de helft van de omzet is terugkerend van aard, wat het defensieve profiel onderstreept.
Beleggers zullen de waardering afzetten tegen die van Siemens Healthineers, gezien de problemen bij Philips. Inclusief de nettoschuld noteert GE HealthCare tegen een ondernemingswaarde van circa $40,3 mrd, ofwel 12,9 keer de verwachte ebitda voor dit jaar. Dat is een stuk lager dan de multiple van 15,8 voor Siemens Healthineers. Hoewel de concernomzetten vergelijkbaar zijn, genereren de Duitsers een duidelijk hogere winstmarge.
Aandeel GE Healthcare op ‘houden’
De korting is daarom vooralsnog gerechtvaardigd. Bij een k/w van 25 kunt u de stukken als defensieve waarde in portefeuille houden.
