Het aandeel Cyan AG is al langer uit de gratie bij beleggers en halveerde afgelopen maand nog eens ruimschoots. Een versterking van de balans lijkt nodig.
De kleine Oostenrijkse cybersecurity-specialist slaagt er niet goed in om de bomvolle pijplijn aan potentiële nieuwe klanten in de telecomindustrie en verzekeringssector om te zetten in concrete contracten. De coronapandemie bemoeilijkt de technische implementatie van de software bij de klanten. In het eerste kwartaal haalde Cyan wel een aantal nieuwe klanten binnen, maar het duurt even voordat die gaan bijdragen aan de omzet.
Daar komt bij dat Cyan niet langer grote licentiecontracten aangaat, maar de focus heeft verschoven naar terugkerende omzet uit abonnementen. Dat komt de stabiliteit op lange termijn ten goede, maar weegt dit jaar op de omzet. De omzetverwachting is onlangs verlaagd naar €10-14 mln, tegen €25,4 mln in 2020. Cyan overweegt de verkoop van onderdelen en een aandelenemissie om de balans te versterken.
Aandeel Cyan op ‘houden
Uit de halfjaarcijfers op 30 september moet blijken of het belangrijke contract met Orange inkomsten gaat genereren, anders heeft een emissie weinig kans van slagen. In afwachting daarvan blijf ik voor het aandeel Cyan op ‘houden’.
