De kwartaalcijfers van CSX vielen redelijk in de markt, maar de vooruitzichten voor 2020 waren minder gunstig door matige verwachtingen in het vrachttreinvervoer. En dat laatste geldt ook voor Union Pacific.
De jaaromzet van CSX van -3% ($11,9 mrd) viel licht tegen. De meeste vrachtcategorieën daalden. Met een kostenbatenratio van 58,4 bereikte het bedrijf wel een efficiency-record. Samen met de aandeleninkoop leidde dat tot een kleine verrassing bij de nettowinst per aandeel (+9% naar $4,17).
Verwachtingen voor CSX en Union Pacific
Voor 2020 voorspelt CSX echter weer omzetdaling en een lichtere verbetering van de efficiency. Ik verlaag het advies daarom, ook met het oog op de k/w van 17,9, naar ‘houden’. Ik verwacht hetzelfde verhaal bij Union Pacific, dat bij een k/w van 21,6 ook naar ‘houden’ gaat.
