De Deense fabrikant van stoma- en wondverzorgingsproducten Coloplast rapporteerde een lager dan verwachte winst maar houdt vast aan de eerdere outlook.
Het Deense healthcarebedrijf Coloplast, dat al jaren in de Dividendportefeuille van Beleggers Belangen zit, realiseerde in het fiscale derde kwartaal van het tot eind september lopende boekjaar een 4% hogere omzet van DKK6108 mln tegen een consensus van DKK6192. Het aangepaste ebit-resultaat van DKK1686 mln was ook onder de verwachting van analisten, die gemiddeld rekening hielden met een operationele winst van DKK1714 mln.
De organische groei kwam uit op 8% met een zoals gebruikelijk voor Coloplast hoge ebit-marge van 28%. Wel was dat lager dan de 31% van een jaar geleden met als ‘boosdoener’ kosteninflatie (grondstoffen en operationele uitgaven) en amortisatiekosten van DKK159 mln in verband met de acquisitie van het begin 2022 voor $2,5 mrd overgenomen Atos Medical, een producent van laryngectomie-apparatuur die gebruikt wordt voor het verwijderen van het strottenhoofd.
Advies aandeel Coloplast op ‘houden’
Coloplast blijft, zoals de meeste qua waardering duurdere dividendgroeiaandelen, vooral een investering voor de (zeer lange) termijn. Voor het lopende boekjaar 2022/2023 wordt de outlook gehandhaafd, die een organische omzetgroei van 8% en een ebitmarge van 28-29% in het vooruitzicht stelt. Voor de middellange termijn (2024/2025) verhoogde Coloplast in juli nog de outlook, na de overname voor $1,3 mrd van het snelgroeiende Kerecis, een in IJsland gevestigd wondverzorgingsbedrijf dat vissenhuid gebruikt voor weefseltransplantatie. Boven alles is Coloplast een zeldzame Europese dividendkampioen die al decennia de uitkering verhoogt, met nu een rendement van 2,5%. Bij een k/w van 34 blijft het advies voor het aandeel Coloplast ‘houden’.
