Het koopadvies van een jaar geleden voor de maker van medische hulpmiddelen heeft heel goed uitgepakt. Nu blijf ik bij ‘houden’.
Precies een jaar terug tipte ik het Amerikaanse fonds Boston Scientific op een koers van $27. Daarna is het bijzonder hard gegaan met de leverancier van allerlei medische hulpmiddelen. Op 1 oktober vorig jaar piekte het aandeel op $39,42, een koerswinst van maar liefst 46%. Dividend keert het groeibedrijf in de regel niet uit. Op 27 september, vlak voor de topkoers, heb ik het advies teruggebracht naar houden. Dit houdadvies herhaalde ik eind oktober vorig jaar in een lezersvraag over het bedrijf. Op moment van schrijven noteren we $35,95. Bedrijfsmatig is het afgelopen jaar bijzonder goed verlopen. Over de eerste negen maanden steeg de omzet met 9,4% tot $7,3 mrd, grotendeels autonoom. De nettowinst nam zelfs met 78% toe tot €1,3 mrd, gelijk aan €0,93 per aandeel. Volgens voorlopige cijfers is de autonome groei in het vierde kwartaal 2018 7% geweest. Voor geheel 2018 rekent de onderneming op een winst per aandeel van €1,38-€1,40, tegen $1,26 over 2017.
Overname BTG
Afgelopen november deed Boston Scientific ook weer eens een grote overname. Het kocht voor $4,2 mrd het Britse BTG, dat medische apparatuur maakt voor de behandeling en opsporing van kanker. BTG genereerde een halfjaaromzet van $496 mln en zal dit jaar 2-3 dollarcent aan de winst per aandeel bijdragen. In de jaren daarna wordt een veel hogere bijdrage voorzien. Op de huidige koers betalen beleggers circa 24 keer de verwachte winst over dit jaar. Het aandeel wordt al langere tijd zo hoog gewaardeerd. Tot op heden werden de groeiverwachtingen waargemaakt. Verder dan een houdadvies wil ik echter niet gaan. En met een deel winst nemen kan ook geen kwaad.