De koers van dierproductenmaker Pets at Home daalde na kwartaalcijfers 10%, maar herstelde de dagen erna. Een update van ons advies op dit onlangs in het Verhaal van de Week getipte aandeel.
De winstverwachting voor boekjaar 2024 werd iets verlaagd: van GBP136 mln naar GBP132 mln. De omzetgroei van +3,5% in het retail-segment viel wat tegen: consumenten gaven minder geld uit dan verwacht aan accessoires. Dat bedrijfsonderdeel is het gevoeligst voor economische omstandigheden, maar vertegenwoordigt slechts 14% van de omzet. Onderdeel ‘dierenartsen’ (36% van de omzet) groeide met 13,4% weer sterk. Voor diervoeding waren er geen cijfers, maar lichtte de ceo toe dat volumes groeien en Pets at Home marktaandeel blijft winnen.
De middellangetermijnverwachting blijft dat de totale markt in het Verenigd Koninkrijk met 4% per jaar blijft groeien en dat Pets at Home daarin meer marktaandeel wint. Voorspelbare omzetgroei, verwachte stijgende marges, ijzersterke balans met veel cash voor dividend (4,5% rendement) en aandeleninkoop plus een lage waardering: het aandeel Pets at Home Group is absoluut koopwaardig. Privé heb ik na de cijfers een eerste positie ingenomen.
