Carl Zeiss Meditec heeft sterke marktposities in aantrekkelijke eindmarkten zoals staarchirurgie, chirurgische microscopen en refractieve oogchirurgie. Dankzij hoge R&D-uitgaven van circa 18% van de omzet heeft het bedrijf zijn positie in deze marktniches verstevigd.
Toch vallen de resultaten al anderhalf jaar tegen bij Carl Zeiss Meditec. Dat komt vooral door een zwakke vraag naar ooglaserbehandelingen op de belangrijke Chinese markt, goed voor ruim 20% van het bedrijfsresultaat. De Chinese consument is terughoudend, terwijl ook de concurrentie van Schwind en J&J toeneemt.
Pijnlijke importtarieven
Daarnaast doen de Amerikaanse importtarieven het bedrijf pijn, hoewel het een groot deel denkt te kunnen doorgeven via prijsverhogingen. Carl Zeiss verwacht dat de tegenwind aanhoudt, waardoor de winstmarge waarschijnlijk weinig ruimte heeft voor verbetering. De consensustaxatie voor volgend jaar is mogelijk nog te hoog. Op 21 keer de verwachte winst voor 2026 is het verstandig om een betere omzettrend in China af te wachten alvorens posities te nemen in Carl Zeiss Meditec (investeerderspagina).
