De herfst van 2025 zal de geschiedenis ingaan als een beursperiode waarin “macro” weer de boventoon voerde. Van de gezondheid van Amerikaanse regionale banken tot de historische renteverlagingen van de Federal Reserve; beleggers werden gedwongen om constant te laveren tussen euforie en fundamentele bezorgdheid.
Deel 1: De Start — Bankenzorgen en geopolitiek (Week 1-2)
De openingsweek was direct een vuurdoop. De markten werden heen en weer geslingerd door zorgen over Amerikaanse regionale banken zoals Zions Bancorp en Western Alliance. Het resultaat was een vlucht naar veilige havens, waarbij goud een recordhoogte van $4.378 per ounce bereikte. Johan Nijssen won de eerste week door defensief te kiezen voor brede indexfondsen en industriële namen als Rio Tinto en ASML. In de tweede week keerde het optimisme tijdelijk terug door sterke Chinese groeicijfers. Hier zagen we de eerste grote uitbraak van crypto-gerelateerde aandelen zoals Bitdeer en Cipher Mining, waardoor JohnH de weekprijs pakte met 13,4%.
Deel 2: Het Pivot-moment van de Fed (Week 3-4)
Eind oktober bereikte de spanning een kookpunt toen de Federal Reserve de beleidsrente verlaagde naar een vork van 3,75% tot 4%. Dit signaal zorgde voor een enorme rally in technologie en vastgoed. Nick Li won week 3 door spreiding boven speculatie te verkiezen. In week 4 trad echter de “bezinning” in; de dollar steeg en de aandacht verschoof naar de gezondheidszorg. Terwijl tech-aandelen inleverden, bleven namen als Moderna en Amgen overeind, wat JohnH opnieuw een koppositie opleverde.
Deel 3: Shutdown en “Reality Check” (Week 5-7)
De vijfde week stond in het teken van de Amerikaanse government shutdown. De onbetrouwbare economische data en een verkoopgolf in Nvidia drukten de Nasdaq. Dirk Segers (Dé Grondstoffer) profiteerde door zwaar in te zetten op energie en grondstoffen. Na een moeizame week 6, waarin Popolleke won met slechts 2,7% winst, keerden in week 7 de “crypto-cowboys” terug. Ondanks een dalende brede markt schoten Cipher Mining en TeraWulf omhoog, waardoor Raptorpro een weekrendement van maar liefst 28,7% behaalde.
Deel 4: Arbeidsmarkt en grondstoffen (Week 8-9)
Begin december bracht het sterke Amerikaanse arbeidsmarktrapport een schokgolf teweeg: sterke banengroei betekende minder noodzaak voor de Fed om de rente verder te verlagen. Tech-aandelen gingen onderuit, maar Bodhi wist te winnen met een “Supertech”-selectie gericht op Alphabet en Qualcomm. In week 9 volgde een tweede Fed-verlaging, maar de ECB hield de voet stijf. Grondstofaandelen zoals Sandstorm Gold namen het stokje over, met TDongen als weekwinnaar.
Deel 5: De Slotweek — Consolidatie en bezinning (Week 10)
De voorlaatste week van 2025 (15-20 december) was een periode van introspectie. Beleggers worstelden met de vraag of de Fed-ingreep een startschot voor groei was of een noodrem tegen afkoeling. Wall Street opende positief dankzij de AI-sector, maar in Europa bleef het enthousiasme getemperd door de voorzichtige koers van de ECB.
Halverwege de week sloeg de scepsis toe. Dalende obligatierentes weerspiegelden bezorgdheid over de Amerikaanse consumptie. Richting het weekend nam het handelsvolume fors af door de naderende feestdagen. In deze omgeving van sectorrotatie hield technologie stand, terwijl cyclische sectoren terrein prijsgaven.
Montana haalde de allerlaatste weekprijs binnen met de portefeuille ‘Investering’ (+5,33%). De winst werd gerealiseerd door een gebalanceerde mix van gezondheidsaandelen (Abbott, Moderna), de Belgische holding Ackermans & van Haaren en Heidelberger Druckmaschinen. John H, die weken in poll position heeft gestreden, werd er ook door beloond. Hij haalt de fel begeerde hoofdprijs van 5.000 euro binnen. Proficiat John.