De halfjaarcijfers van Basic-Fit schieten tekort versus de marktconsensus. De beurskoers daalt scherp. Wel houdt het bedrijf vast aan de jaarprognose.
Waren aandeelhouders van Basic-Fit afgelopen april nog zo enthousiast over het afwenden van een aandelenemissie, nu daalt de koers stevig op tegenvallende halfjaarcijfers. De halfjaaromzet van €166 mln (+16%) was precies in de prik en ook de ledenaanwas van 10% tot 4,5 miljoen is goed.
Het onderliggende ebitda (ex-huur) van €150 mln (+8%) lag echter onder de verwachting van €158 mln. De onderliggende nettowinst van €13,7 mln schoot helemaal tekort bij de marktconsensus van €17,8 mln. Inclusief een puur boekhoudkundige rentelast van €10,8 mln inzake de uitstaande convertible boekt Basic-Fit zelfs een nettoverlies van €7,9 mln.
De beperkte onderliggende winstgroei kan vooral worden toegeschreven aan het experiment van de fitnessketen om clubs in Frankrijk, Duitsland en Spanje 24 uur per dag, zeven dagen per week open te houden. Basic-Fit verwacht dat dit extra leden gaat aantrekken en zegt dat de toenemende ledenaanwas zich hierdoor als verwacht ontwikkelt. De ruime openingstijden brengen dit jaar echter wel een last van €35 mln met zich mee en het is maar de vraag of dit eruit komt.
Basic-Fit houdt wel vast aan de jaarprognose van een omzet van €1375-1425 mln en een onderliggende ebitda (ex-huur) van €330-370 mln. Dat is natuurlijk nogal een brede bandbreedte. De marktverwachting zit op €342 mln. De nettoschuld (ex-lease) steeg met ruim 9% tot boven de €1 mrd. De schuldratio verbeterde wel fractioneel van 2,8 medio vorig jaar naar 2,7.
Advies aandeel Basic-Fit omlaag naar ‘houden’
Basic-Fit blijft streven naar een schuldratio onder de 2 volgend jaar. Doel blijft op termijn het aantal clubs te verdubbelen vanaf het huidige aantal van 1628. Dat is ambitieus, zeker in combinatie met de beoogde balansverbetering. De winstraming van €1,15 per aandeel lijkt nu ook te hoog. Ik verlaag deze tot €0,90 en breng bij een k/w van 26 het koopadvies terug naar ‘houden’.
| Halfjaarcijfers Basic-Fit | 2025 | 2024 |
| Omzet | 677 | 585 |
| Ebitda (ex-huur)* | 150 | 139 |
| Winst per aandeel* | 0,21 | 0,20 |
| *onderliggend | in € mln | |
