Basic-Fit rapporteerde in lijn met de verwachting en herhaalde de prognose voor 2025. Positief is dat een grote kredietfaciliteit is gerealiseerd.
Basic-Fit realiseerde in het eerste kwartaal een stijging van het aantal leden tot 4,47 miljoen, jaar op jaar een groei van 10%, mede door de overname van het Spaanse RSG. Autonoom was de groei 3,5%. De gemiddelde abonnementsprijs steeg van €23,57 naar €24,25.
Het echt goede nieuws zat hem in de mededeling dat de sportschoolketen voor €200 mln aan kredietfaciliteit heeft weten te realiseren bij ABN Amro en Rabobank met een looptijd tot juni 2027. Dit is van belang, aangezien er converteerbare obligatieleningen in Basic-Fit in omloop zijn, die vanaf 2026 zijn om te zetten naar aandelen, maar ook als obligatie aangeboden kunnen worden bij Basic-Fit om de hoofdsom terug te laten betalen.
Beleggers Basic-Fit kijken tegen 60% koersdaling aan
Aangezien deze convertibles om te zetten zijn voor een koers van €50 per aandeel, zouden beleggers bij keuze voor aandelen momenteel direct tegen 60% koersdaling aankijken. Oftewel, de hoofdsom laten uitkeren is de enige realistische optie, wat grote impact op de liquiditeit (direct beschikbaar kapitaal) van Basic-Fit kan hebben.
Tijdens de jaarvergadering van 12 maart gaf de mededeling dat ‘alle opties op tafel’ lagen om eventuele schuld af te lossen wat onrust. Dat kon immers ook een aandelenuitgifte betekenen. Basic-Fit gaat er nu van uit dat de kredietfaciliteit, tezamen met de vrije kasstroom, voldoende is om verzoeken tot terugbetaling op te vangen en tegelijkertijd te blijven beschikken over voldoende liquiditeiten.
Advies aandeel Basic-Fit blijft ‘kopen’
Concluderend is er qua omzet- en winstverwachting niets veranderd, maar het neerwaarts risico is wel verminderd. Voor 2025 is de taxatie voor de winst per aandeel €1,15. Met een k/w van 16,2 blijven we bij ons koopadvies vanwege de voorspelbare groei voor de op de lange termijn.
