Het Belgische Barco produceert visualisatiemiddelen als projectors voor onder meer bioscopen (divisie Entertainment) en bedrijfsconferenties (Enterprise), alsmede voor de medische wereld (Healthcare). De drie divisies van het bedrijf zijn min of meer even groot.
Barco heeft flink te lijden gehad van de coronacrisis door sluitingen van bioscopen. Ook dit jaar gaat het allemaal nog niet zo vlot. Omzet daalde over de eerste jaarhelft met 10% (6% exclusief valuta-effecten) tot €366 mln en de ebitda zelfs met 32,5% tot €27,5 mln. De nettowinst per aandeel kwam niet verder dan €0,03, tegen €0,12 over het al zwakke 2020.
Componentschaarste en terughoudendheid bij klanten spelen het bedrijf nog parten. Wel zitten omzet en vooral orderontvangst weer in de lift. De huidige ebitda-marge van 7,5% ligt op slechts de helft van de doelstelling van 15%. Daar is nog een weg te gaan, en dat vormt de belangrijkste taak voor het nieuwe management. Nog meer focus zal komen te liggen op technologie en innovatie, zo is de verwachting.
Aandeel Barco op ‘houden’
Het bedrijf heeft zeker potentieel, maar tegen circa 20 keer de winst over 2019 vind ik het geen geheide koop. Ik geef het Belgische aandeel Barco een houdadvies.
