Alphabet zette het jaar sterk in met beter dan verwachte omzet- en winstcijfers en verraste met name door voor het eerst een dividend aan te kondigen, samen met een nieuw inkoopprogramma.
Alphabet is na Apple, Microsoft en Nvidia het vierde bedrijf dat er in slaagt om de kaap van $2 bln aan beurswaarde te ronden. Die klim kwam er na kwartaalcijfers die ruim boven de verwachtingen lagen.
Inkomsten groeiden
Eerder dit jaar was er nog bezorgdheid rond de evolutie van de advertentie-inkomsten maar die verdween naar de achtergrond. Tussen januari en maart trokken deze met 13% aan naar $61,7 mrd. De inkomsten van Google Search groeiden met 14% naar $46,2 mrd en ook YouTube deed het uitstekend met een groei van 21% naar $8,1 mrd. Ook Google Cloud groeide sterk (28%) maar belangrijker is dat de operationele winst van de clouddivisie, die lange tijd verlieslatend was, op jaarbasis ruim verviervoudigde naar $900 mln.
Daling personeelsbestand
Ondanks de hoge infrastructuurinvesteringen in kunstmatige intelligentie (AI) slaagde Alphabet er wel in om de operationele marge flink op te krikken naar 32%, tegenover nog 25% in dezelfde periode een jaar eerder. Dat komt omdat ook fors in de kosten werd gesnoeid. Tegenover een jaar geleden daalde het personeelsbestand met meer dan 5% naar 180.000 en het mes ging ook in het aantal managementlagen. Netto bleef er $23,7 mrd over of $1,89 per aandeel, 61% meer dan een jaar eerder en ver boven de verwachte $1,50 p.a.
Kasstroommachine
Alphabet blijft een kasstroommachine met in het eerste kwartaal een vrije kasstroom van $16,8 mrd. Op jaarbasis kan dat cijfer richting $75 tot $80 mrd oplopen. Dat maakt dat er ondanks de hoge investeringslasten ruimte komt voor hogere aandeelhoudersvergoedingen. Alphabet zal vanaf het lopende kwartaal een kwartaaldividend van $0,20 per aandeel uitkeren. Er komt ook een nieuw inkoopprogramma voor eigen aandelen ter waarde van $70 mrd.
Advies aandeel Alphabet blijft op ‘houden’
Alphabet was lange tijd minder duur dan andere grote technologiebedrijven maar heeft die waarderingsachterstand intussen grotendeels weggewerkt. Het aandeel noteert nu tegen 23 keer de verwachte winst en iets minder dan 6 keer de omzet. In verhouding tot de verwachte groei is dit een correcte waardering. Het advies voor Alphabet blijft houden.
| 2024 (t) | 2023 | 2022 | |
| Omzet ($mrd) | 345,8 | 307,4 | 282,2 |
| Nettowinst ($ p.a.) | 7,51 | 5,8 | 4,56 |
| Dividend ($ p.a.) | 0,6 | 0 | 0 |
