Het jaar 2022 was uitzonderlijk goed voor Alfen. Ook dit jaar blijft de groei hoog, maar niet meer zo indrukwekkend als vorig jaar.
Op groepsniveau steeg de omzet van Alfen met 76% naar net geen €440 mln. Daarvan werd 51% buiten Nederland gerealiseerd, tegenover 38% vorig jaar. De internationalisering van Alfen neemt dus toe. EV Charging blijft veruit de grootste afdeling. Door de grote vraag naar laadstations voor EV’s klom de omzet van de afdeling met 143% naar €251,8 mln.
De groei vertraagde wel op kwartaalbasis door een tijdelijke overcapaciteit die ook nog in de eerste helft van 2023 zal aanhouden.
Alfen bestrijkt de hele markt van laadstations voor particulieren, bedrijven en overheden en opent volgend jaar een nieuwe fabriek in Almere. Bij Smart Grid (transformatorstations) bleef de groei van de omzet (€142,6 mln) beperkt tot 11%. Energy Storage was de sterkste groeier met een omzet van €45,5 mln of 157% meer dan een jaar eerder.
Alfen verwacht dat het aandeel van deze afdeling in de groepsomzet dit jaar zal toenemen. Verschillende overheden stimuleren het gebruik van opslagsystemen om het netwerk stabieler te maken.
Groeivertraging
De onderliggende bedrijfswinst (ebitda) van Alfen steeg vorig jaar met 115% naar €79,4 mln. Daardoor klom ook de ebitda-marge van 14,8% naar 18%. De netto cashpositie was eind december gedaald naar €4,4 mln, tegenover €28,9 mln een jaar eerder. Dat komt door de hogere voorraden waardoor het werkkapitaal toenam. Alfen investeerde met name in batterijen en omvormers om in te spelen op een hogere vraag naar opslagsystemen.
Aandeel Alfen op ‘houden’
Alfen voorspelt voor 2023 een omzet tussen €540 en €600 mln. Het middelpunt van deze vork impliceert een groei met 30%. De koersreactie laat zien dat een deel van de beleggers op een hogere omzet had gehoopt. Het aandeel Alfen noteert tegen 33 keer de winst. Dat is vrij pittig, maar het bedrijf is een snelle groeier en mag dus in portefeuille blijven. ‘Houden’ dus.
