ABN Amro | Bank kijkt met vertrouwen naar 2024

De winst van ABN Amro is in het vierde kwartaal met 54% gestegen. De druk op de rentemarge valt mee en het dividendrendement blijft een groot pluspunt.

ABN Amro heeft 2023 beter afgesloten dan ING. In het vierde kwartaal vielen de netto rente-inkomsten met 2% terug ten opzichte van de voorgaande periode naar €1,5 mrd. Die terugval was even groot als in het derde kwartaal en kwam in tegenstelling tot de 4% daling bij ING niet als een verrassing.

Bovendien houdt ABN Amro er rekening mee dat de netto rente-inkomsten in 2024 grofweg op hetzelfde niveau liggen als de €6,3 mrd van vorig jaar. Dat is een opsteker nadat de branchegenoot een kleine daling voorspelde. De totale baten veerden met 10% op naar €2,0 mrd, wat voornamelijk was terug te voeren op een eenmalige tegenvaller bij de overige operationele inkomsten in dezelfde periode van vorig jaar.

Aan de andere kant liepen de operationele kosten met 9% op naar €1,5 mrd. In dit opzicht was het een opsteker dat ABN Amro de personeelskosten (+2% naar €647 mln) goed in de hand houdt. Vorig jaar werd de kostendoelstelling voor 2024 losgelaten. Voor 2026 streeft de bank nu naar een verhouding tussen operationele kosten en inkomsten van 60%. In 2023 kwam deze efficiency ratio nog uit op 71,6%.

• Investeerderspagina van de onderneming

Advies aandeel ABN Amro op ‘houden’

In het vierde kwartaal viel er €83 mln vrij uit de stroppenpot. Een jaar eerder zette de bank juist €32 mln opzij voor mogelijk oninbare leningen. Deze meevaller is een grote reden voor de stijging van de nettowinst met 54% naar €545 mln. Het toenemende aantal faillissementen wijst erop dat ABN Amro in 2024 per saldo wat meer opzij moet zetten voor kredietstroppen. Hierdoor daalt de winst per aandeel van €2,99 richting circa €2,40. Hoewel de nieuwsstroom naar verwachting wat minder positief wordt, heeft ABN Amro alle ruimte om de jaaruitkering van €1,51 te handhaven. Dat levert een dividendrendement op van 10,6%. Bovendien kondigde de bank een aandeleninkoopprogramma van €500 mln aan. Het houdadvies voor het aandeel ABN Amro blijft na de meevallende cijfers van kracht.