Dankzij een lagere belastingdruk en een meevaller uit de stroppenpot blijft de winst van ABN Amro beter op peil dan verwacht. De bank doet bovendien een mooie overname in de aanloop naar de beleggersdag.
Goed voor 2 minuten leesplezier
ABN Amro heeft nu al goed nieuws voor beleggers
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
In het derde kwartaal is de nettowinst van ABN Amro in vergelijking met dezelfde periode in 2024 met 11% gedaald naar €617 mln. Ten opzichte van de voorgaande drie maanden is er sprake van een stijging van 2%. De meevaller is deels te danken aan een lagere belastingdruk. De winstbelasting van €192 mln lag lager dan in het tweede kwartaal (€226 mln) en vorig jaar (€259 mln).
Aan de batenkant sprong de daling van de netto rente-inkomsten met 4% naar €1,6 mrd eruit. De bank had eerder al gewaarschuwd dat deze inkomsten door een omslag in het renteklimaat wat onder druk komen te staan. De daling werd ruimschoots gecompenseerd door een toename van de commissie-inkomsten met 17% naar €561 mln. De sterk fluctuerende overige inkomsten daalden met 76% naar €28 mln.
Aan de kostenkant liepen de operationele uitgaven met 6% op naar €1,4 mrd. Die toename wordt volledig veroorzaakt door een stijging van de personeelskosten met 10% naar €791 mln. Uit de reservering voor slechte leningen is €49 mln vrijgevallen. Dat is bijna twee keer zoveel als een jaar geleden en het onderstreept dat ABN Amro het risicomanagement bij kredietverstrekking goed onder controle heeft.
Een andere positieve verrassing bij de cijferpublicatie was de overname van NIBC voor €960 mln. Met name de omvangrijke hypotheekportefeuille van 200.000 klanten met €28 mrd aan leningen is een mooie trofee. Hierdoor verschuift het imago van ABN Amro op kredietvlak nog verder van zaken- naar hypotheekbank.
Advies aandeel ABN Amro gaat naar ‘houden’
Met een koersstijging van 3% reageren beleggers terecht enthousiast op de mooie overname en de hoge vrijval uit de stroppenpot. Er ligt veel ruimte om op de beleggersdag de strategie verder aan te scherpen en een nieuwe aandeleninkoop te beginnen.
Hoewel de hoge waardering (k/w 11,0) ABN Amro (Investeerderspagina) kwetsbaar maakt in het geval de doelstellingen tijdens de beleggersdag wat tegenvallen, geven de positieve nieuwsstroom en het dividendrendement van 5% aanleiding om het verkoopadvies op te trekken naar ‘houden’.
ABN Amro in cijfers
| Q3 2025 | Q3 2024 | |
| Operationele inkomsten | €2.169 mln | €2.253 mln |
| Operationele kosten | €1.409 mln | €1.334 mln |
| Nettowinst | €617 mln | €690 mln |
Winstgevende groei, kostenbeheersing en kapitaaloptimalisatie
Op 25 november maakt ABN Amro een nieuwe strategie bekend, die is ingestoken op winstgevende groei, kostenbeheersing en kapitaaloptimalisatie. De NIBC-overname heeft een impact van circa 70 basispunten op kapitaalbuffer CET1. Het huidige niveau van 14,8 ligt ruim boven de eigen doelstelling (13,5). Met de koersstijging van 88% sinds de jaarwisseling zijn beleggers al flink vooruitgelopen op een hogere aandeleninkoop en een ambitieuze aanscherping van de doelstelling voor het rendement op het eigen vermogen.
Momenteel streeft de bank in dit opzicht naar een marge van 9% à 10% (derde kwartaal: 9,5%). De overname van NIBC biedt ruimte om dat percentage richting 12% te tillen. Dat zou ook noodzakelijk zijn om de huidige, hoge waardering te rechtvaardigen.