De ambitieuze Canadese goudproducent Aris Mining had in 2025 goed nieuws te melden over zowel twee producerende mijnen als twee grote ontwikkelingsprojecten. De koersstijging is dan ook duizelingwekkend.
Goed voor 2 minuten leesplezier
Aandeel van de fantastische groeier Aris Mining nog steeds niet duur
Mis geen essentiële beleggingskansen
Blijf voor slechts 1 euro per week altijd op de hoogte van marktbewegingen en krijg toegang tot alle premium content.
- Dagelijks op de hoogte van het laatste beleggingsnieuws
- Digitaal toegang tot meer dan 25 topmerken
- Altijd toegang tot de digitale editie én het archief
- Deel uw abonnement met 2 anderen
Aris Mining boekte afgelopen jaar sterke vooruitgang met de uitbreidingen op de Colombiaanse mijnen Segovia en Marmato. Daarnaast lopen de ontwikkelingsprojecten Soto Norte in Colombia en Toroparu in Guyana op rolletjes.
In 2024 produceerde Aris Mining 210.955 troyounce goud, waarvan 187.583 troyounce in Segovia en 23.372 troyounce in Marmato. In Segovia is de verhoging van de verwerkingscapaciteit van 2000 ton naar 3000 ton per dag nu klaar. De jaarproductie wordt er opgetrokken van 200.000 troyounce (210 à 250.000 troyounce verwacht in 2025) naar 300.000 troyounce goud in 2026. In het derde kwartaal was de productie al toegenomen tot 65.549 troyounce goud tegenover 51.527 troyounce in het tweede kwartaal.
De verkoop van 65.590 troyounce goud was voor 40.984 troyounce afkomstig van de eigen operaties, tegen een lage totale kostprijs van $1452 per troyounce (verwachte jaarvork van $1450 à $1600 per troyounce), en 24.596 troyounce van de ertsen van artisanale lokale partners (contract mining partners of CMP’s) tegen een kostprijs van $1955 per troyounce.
Groei goudprojecten
Het uitbreidingsproject in Marmato, de bouw van een ondergrondse mijn voor $365 mln, zit op schema voor eerste productie vanaf de tweede jaarhelft. De totale productie in Marmato zal op kruissnelheid klimmen naar meer dan 200.000 troyounce goud per jaar, waardoor de groepsproductie stijgt naar 500.000 troyounce. Als Soto Norte en Toroparu de komende zes jaar in productie kunnen worden gebracht zal dat jaarcijfer nogmaals verdubbelen tot 1 miljoen troyounce goud. In september werd een positieve voorlopige haalbaarheidsstudie gepubliceerd over Soto Norte. Het project werd door de vorige eigenaar te ambitieus vooropgesteld, waardoor de kans op vergunning, in de buurt van milieu-gevoelig gebied, beperkt leek. Daar is met deze studie duidelijk verandering in gekomen.
Op 19 november sloot Aris Mining een samenwerkingsovereenkomst voor de lange termijn met de Colombiaanse overheid en beëindigde een arbitrageproces dat voorganger Gran Colombia in 2018 had aangespannen tegen de Colombiaanse overheid. De overeenkomst gaf topman Neil Woodyer voldoende vertrouwen om het belang van 49% in Soto Norte dat Aris Mining nog niet in handen had voor een bijzonder lage $80 mln over te nemen van partner Mubadala. In oktober werd een voorlopige economische studie over Toroparu gepubliceerd. Tegen $3000 per troyounce goud bedraagt de NPV na belastingen $1,8 mrd. In de tweede jaarhelft volgt een voorlopige haalbaarheidsstudie. Dit project zou nog voor Soto Norte in productie kunnen komen.
Advies aandeel Aris Mining gaat naar ‘houden’
Het aandeel van Aris Mining is het voorbije jaar ruimschoots verviervoudigd. Desondanks is de waardering, tegen circa 6 keer de verwachte ebitda voor 2026 en 7,5 keer de verwachte winst, nog steeds niet echt hoog. Het bedrijf is netto nagenoeg schuldenvrij en kan de groeiprojecten zelfstandig financieren.
Anderzijds is het aandeel wel heel hard opgelopen op korte termijn en is dit geen ideaal instapmoment meer. Daarom verlaag ik – wellicht niet voor lang – het advies naar ‘houden’.
