De koers van tip SJW ging afgelopen jaar fors heen en weer. Inclusief dividend resteert een klein minnetje.
SJW, voluit San José Water Group, produceert en distribueert schoon (drink)water naar consumenten en bedrijven in vier Amerikaanse Staten.
Met name onderhoud aan verouderde leidingen vergt investeringen, alsook de problematiek rond PFAS-verontreinigingen. Het businessmodel is echter erg defensief en voorspelbaar. SJW zal de komende jaren gestaag groeien, mede door de aanwezigheid in enkele regio’s in de Verenigde Staten met de grootste bevolkingsgroei. De huidige hoge schuldgraad, nettoschuld/ebitda, van 6,3 is een aandachtpunt, zeker bij hogere rentestanden.
S&P Global handhaafde op 17 maart de A- credit rating en verhoogde de outlook van negatief naar stabiel.
Advies aandeel SJW blijft ‘kopen’
De lange termijn doelstelling is een groei van de winst per aandeel van 5-7% per jaar. SJW is met een afgegeven taxatie van de aangepaste wpa van $2,95 en een k/w van 17,4 voor 2025 iets lager gewaardeerd dan een jaar geleden.
Samen met een groeiend dividend dat al 57 jaar op rij verhoogd is en nu 3,3% dividendrendement geeft, kun je dit aandeel prima voor de lange termijn in je portefeuille hebben.
De auteur heeft een positie in SJW.
