McDonald’s heeft zich bewezen als defensieve waarde en de verwachtingen voor de lange termijn blijven goed.
McDonald’s heeft in een jaar tijd een rendement van 11,1% in euro’s (17,4% in Amerikaanse dollars) geboekt, zo’n 7% meer dan de S&P500 in deze periode. Deze outperformance komt vooral doordat de koers van McDonald’s in 2025 7% steeg, terwijl de S&P500 8% verloor. In roerige tijden zijn sterke, laag volatiele bedrijven als McDonald’s gewild.
Meer risico
Het risicoprofiel op korte termijn ligt iets hoger dan een jaar geleden, vanwege mogelijk oplopende inflatie in de VS door importheffingen. Dat kan ook direct de kostprijs raken voor bijvoorbeeld vlees en koffie uit Zuid-Amerika. En in China kan zomaar een (politiek gemotiveerd) onderzoek plaatsvinden.
De huidige strategie blijft uitgaan van 50.000 locaties eind 2027, een groei van 4-5% per jaar ten opzichte van de 43.477 van eind 2024. Per bestaand restaurant moeten de volumes 2,5% per jaar omhoog en ook de marges stijgen.
Advies aandeel McDonald’s naar ‘houden’
De wpa moet zeker 8% per jaar kunnen stijgen. Daarbij komt een groeiend dividend (2,3% rendement). Met een geschatte wpa van $12,30 is voor 2025 de k/w 25,4. Voor lange termijn koopwaardig, voor kortere termijn houden.
Auteur heeft positie
