De beter dan verwachte halfjaarcijfers van bodemonderzoeker Fugro werden overschaduwd door een onverwachte kapitaalverhoging.
Fugro heeft circa €116 mln opgehaald via de uitgifte van nieuwe aandelen. De emissie vond plaats tegen een bescheiden korting van 5% en vergroot het aantal uitstaande aandelen met 10%. De emissie maakt deel uit van een herfinanciering van bestaande leningen, waarbij Fugro tevens nieuwe bankfinanciering heeft aangetrokken. Dit zorgt voor dalende rentelasten, een lagere schuldratio en langere looptijd van de schulden. De nieuwe emissie komt als een verrassing na de balansversterking eind 2020, maar is gezien de macro-onzekerheden niet onverstandig.
Advies Fugro blijft op ‘kopen’
De bodemonderzoeker profiteert vooralsnog volop van de investeringen in offshore-wind en aantrekkende olie- en gasmarkten. In het eerste halfjaar verdubbelde het bedrijfsresultaat ruimschoots naar €38,0 mln, waar analisten rekenden op €35 mln. Fugro verwacht de marges dit jaar verder te verbeteren. Op 10,6 keer de winst voor 2022 blijft het aandeel koopwaardig.
