De voorlopige jaarcijfers van Enel bevatten geen onaangename verrassingen. Het Italiaanse nutsbedrijf kan met duurzame investeringen de groei verder versnellen.
Het Italiaanse nutsbedrijf Enel behaalde afgelopen jaar een operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie van immateriële activa (ebitda) van €19,2 mrd. Hierin is ook de verkoopopbrengst van het glasvezelnetwerk Open Fiber meegenomen. De ebitda lag 6,7% boven het niveau van 2020 en dat was iets beter dan verwacht. Enel had in 2021 opnieuw last van negatieve valuta-effecten, vooral in de Latijns-Amerikaanse activiteiten.
Aandeel Enel blijft koopwaardig
Medio maart maakt het nutsbedrijf de definitieve cijfers bekend. Ik verlaag in de aanloop daarnaartoe mijn winsttaxatie voor dit jaar iets tot €0,56 maar verwacht dat Enel door investeringen in – vooral duurzame – stroomopwekking en netwerken de komende jaren sneller kan groeien. Op een k/w van 11,6 en een dividendrendement van ruim 5,8% voor 2022 blijft Enel koopwaardig.
Koersdruk door rente
Op de korte termijn zorgt de scherpe stijging van de Italiaanse tienjaarsrente, die dit jaar al met 64 basispunten tot 1,82% is opgelopen, voor koersdruk. Vooral op dagen van scherpe rentestijgingen, zoals begin deze maand toen de Italiaanse tienjaarsrente op een dag met 21 basispunten steeg. Dat doet echter niets af aan de goede vooruitzichten voor Enel voor de komende jaren.
