Cisco ziet de omzet in het huidige kwartaal dalen, terwijl het bedrijf eerder nog uitging van groei. De nieuwe lockdowns in China zijn de boosdoener.
Ceo Chuck Robbins zei donderdag tijdens een analisten-call dat Cisco beter voorbereid had kunnen zijn op de nieuwe lockdowns. De ceo verzekerde analisten dat de omzetdaling niet het gevolg is van klanten die orders aan het terugtrekken zijn. Toch ging na deze mededeling de koers van Cisco met 14% onderuit. Dit was de grootste koersdaling sinds februari 2011.
Het is mijn verwachting dat de lockdowns in China niet lang zullen duren. Daarom denk ik dat de vrije kasstroom van het afgelopen kwartaal een goede leidraad is om te gebruiken als waarderingsmaatstaf voor Cisco. Die staat nu met 7,7% op hetzelfde niveau als in januari vorig jaar. Tussen januari en december vorig jaar liep die waardering vervolgens op met 32% en was het totaalrendement van het aandeel Cisco 45%.
Aandeel Cisco blijft op ‘kopen’
Dat het rendement groter is dan de stijging van de waardering laat zien dat de kasstromen van de netwerkbouwer zonder de lockdowns aan het toenemen waren. Het aandeel Cisco blijft daarom in de Defensieve portefeuille en het koopadvies blijft gehandhaafd.
