Boskalis heeft het eerste kwartaal afgesloten met een licht hoger ebitda, bij een sterke toename van de omzet. De sterke trading update zet de roep om een hoger bod van HAL kracht bij.
Het orderboek bleef stabiel op €5,47 mrd. Door hoge investeringen en normalisatie van het werkkapitaal sloeg de nettokaspositie om in een kleine nettoschuld. Dit was al verwacht, mede omdat het grote project in Manilla tot een hoger werkkapitaal leidt. Boskalis is positief gestemd voor de rest van het jaar en verhoogt de winstprognose van een stabiel naar een hoger ebitda.
Aandeel Boskalis blijft koopwaardig
Ik hou vast aan mijn winsttaxatie van €1,50 per aandeel. De bagger- en offshore energiemarkten bieden de komende jaren volop werk, waardoor de vlootbezetting en winstmarges zullen toenemen. Dit komt zoals al eerder gezegd onvoldoende tot uiting in het bod van HAL van €32,50 per aandeel. De VEB en minderheidsaandeelhouders vinden het bod eveneens te mager. Anticiperend op een duidelijk hogere bieding blijft mijn advies voor het aandeel Boskalis: ‘kopen’.
De auteur heeft een positie in Boskalis.
