Het is een bekend patroon geworden bij de kwartaalrapporten van Intel: de lauwe verwachting wordt overtroffen, maar de vooruitzichten zijn toch weer matig.
De omzet van Intel is in het laatste kwartaal met 2,8% gestegen, terwijl het bedrijf rekening hield met krimp. Voor het eerste kwartaal rekent Intel echter op een omzetdaling van 7%. Een deel van die daling komt door de verkochte divisie die NAND-geheugenchips maakt. Maar het lijkt er ook op dat Intel de lat bewust laag legt om tegenvallers te voorkomen.
De voorspelde winstmarges voor het eerste kwartaal waren ook aan de lage kant, maar dat is reëel. Intel is namelijk flink aan het investeren in de capaciteit en in de broodnodige technologische ontwikkeling. Maar de winstdaling valt mij mee. Ik verhoog dan ook mijn wpa-taxatie voor dit jaar van $3,90 naar $4,00. Daarmee is de k/w ongeveer 12. Het dividendrendement is 3,0%.
Aandeel Intel blijft koopwaardig
Er wordt nog nauwelijks rekening mee gehouden dat de geplande transformatie van Intel lukt. Daarom vind ik het aandeel koopwaardig: er wordt al gerekend op tegenvallers, maar als het meevalt kan het aandeel flink hoger.
