Een onderzoek naar vermeende malversaties aan de top van het bedrijf dwingt ons tot een adviesverlaging op het Belgische aandeel Bpost.
De leiding van Bpost zou samen met mediabedrijven prijsafspraken gemaakt hebben ten nadele van de Belgische overheid bij onderhandelingen over de distributie van kranten. Dit zorgt voor een nieuwe vertrouwensbreuk en een nieuwe duik voor de koers van het aandeel Bpost.
Maar ook zou dit het Belgische postbedrijf flink wat geld kunnen kosten. De Belgische anti-kartel wetgeving laat de mogelijkheid open van een boete tot 10% van de omzet. Een eventuele boete loopt in het slechtste scenario op tot €440 mln of €2,20 per aandeel. De sector is in volle transformatie en in die omgeving heeft een bedrijf stabiel leiderschap nodig dat het vertrouwen van alle stakeholders heeft.
Aandeel Bpost naar ‘houden’
Daarom verlagen we ondanks de extreem lage waardering (amper 5,5 keer de winst 2022) het advies voor het aandeel Bpost van ‘kopen’ naar ‘houden’.
