Voorsorteren op grondstoffenhausse met ETF

De VanEck S&P Global Mining ETF geeft beleggers toegang tot metaal- en mijnbouwaandelen uit ontwikkelde en opkomende markten. De onderliggende S&P Global Mining Reduced Coal Index volgt de prestaties van bedrijven die voornamelijk actief zijn in de winning van goud, zilver, koper, nikkel, zink, lithium en ijzererts, terwijl de blootstelling aan activiteiten die verband houden met steenkool wordt verminderd. Met een belegd vermogen van circa $729 mln is dit een van de grotere trackers in de stal van VanEck. De ETF is goed gespreid met 126 posities en het geografische zwaartepunt ligt op Australië (28,0%), Canada (24,5%) en de VS (15,1%).

Sinds begin dit jaar is de koers van de ETF met ruim 34% opgelopen. Dat is allereerst te danken aan de stijging van zilver en goud, en diverse industriële metalen zoals koper. De Bloomberg Industrial Metals Subindex staat dit jaar 10,5% in de plus. Vooral door de zwakke Chinese vraag, goed voor ruim de helft van de mondiale grondstoffenvraag inclusief energie, was het sentiment in de grondstoffensector al langer negatief. De prijzen waren daardoor gedaald naar lage niveaus, terwijl de voorraden ook relatief laag waren. Een opwaartse prijscorrectie was dus nodig. Maar er speelt meer. Belangrijke trends wijzen op een toenemende vraag naar diverse metalen op middellange termijn.

Sleutelrol energie

Een van de trends is de elektrificatie van de samenleving. De vraag naar elektriciteit stijgt sterk door de opmars van datacentra, elektrische auto’s en de verdere digitalisering. Om deze groei te faciliteren, moeten elektriciteitsnetwerken wereldwijd worden uitgebreid. Tegelijkertijd investeert Europa fors in hernieuwbare energie, gedreven door zowel klimaatdoelen als de wens tot strategische autonomie. De oorlog in Oekraïne en spanningen in het Midden-Oosten hebben blootgelegd hoe kwetsbaar energieafhankelijkheid maakt. Het wegvallen van Russische gasleveringen heeft de urgentie vergroot om energie-onafhankelijk te worden, wat investeringen in duurzame energie versnelt.

De grondstoffensector speelt een sleutelrol: de energietransitie en elektrificatie van de economie vragen enorme hoeveelheden mineralen. Elektrische auto’s hebben meer mineralen nodig dan benzineauto’s, terwijl de productie van windturbines ook meer mineralen vereist dan de productie van gascentrales. De vraag naar metalen groeit snel, terwijl het aanbod beperkt blijft door lange ontwikkeltijden voor nieuwe mijnen.

Ook de wereldwijde investeringsprogramma’s, zoals de Amerikaanse infrastructuurplannen en de Europese Green Deal, stuwen de vraag naar koper, staal en andere basismetalen verder op. Deze structurele trend houdt naar verwachting decennia stand, ongeacht politieke of conjuncturele veranderingen. Daarnaast versterken toenemende defensie-uitgaven de grondstoffenvraag. De NAVO-landen gaan hun investeringen flink opschroeven. Moderne wapensystemen vereisen grote hoeveelheden kritieke metalen: koper voor militaire communicatiesystemen, kobalt en lithium voor batterijen in bijvoorbeeld drones, en zeldzame aardmetalen voor radarapparatuur en geleide systemen.

De drie structurele groeitrends onderschrijven de positieve beleggingscase voor de mijnbouwsector. Zwakte in de wereldeconomie, aangevoerd door China, zou daarentegen een flinke koerscorrectie kunnen veroorzaken.