Succesvolle en geflopte herstelkandidaten, overnamebiedingen en pure speculatie

De zestig deelnemers aan onze jaarlijkse Lezerscompetitie hebben een turbulent halfjaar achter de rug. Gerekend met slotkoersen van 30 juni was twee derde van de gegeven tips goed voor een positief rendement. Halverwege de eerste zes maanden moesten onze beleggers echter wel Liberation Day op 2 april doorstaan, waarbij de aandelenmarkt wereldwijd over de hele linie kelderde. Maar het herstel daarna was ook ijzersterk en vrijdag 27 juni bereikte de breed samengestelde Amerikaanse S&P500 toch weer een nieuwe all-time high.

Precies een kwart van de deelnemers tipte eind vorig jaar een aandeel met een (hoofd)notering in Amsterdam en die deden daarmee over het algemeen goede zaken, vooral dankzij de uitstekende koersprestaties van enkele mid- en smallcaps. Net als vorig jaar is BAM op het Beursplein een van de absolute uitblinkers. Na jaren van kwakkelen en grote projectverliezen staat het bouwbedrijf er ook volgens onze eigen analist Jeroen Boogaard nu beter voor dan ooit. Daarmee bevestigden wij onlangs nog ons koopadvies op dit aandeel.

Een andere grote stijger waarmee drie deelnemers aan onze competitie hoge ogen gooiden, was AMG Critical Materials. De koers van deze metalenspecialist kwakkelde sinds medio 2023, maar is nu bijna verdubbeld sinds het dieptepunt van begin april dit jaar. AMG verraste begin mei in positieve zin met haar cijfers over het eerste kwartaal. Hoewel de voor het bedrijf belangrijke lithiummarkt nog altijd in een flinke dip zit, wist AMG in de eerste drie maanden van dit jaar de winstgevendheid flink te verbeteren en heeft het de verwachtingen voor 2025 opgetrokken.

Het mooie koersrendement van Just Eat Takeaway was natuurlijk een gevolg van het overnamebod door Prosus. De bieding loopt overigens nog door tot 29 juli. De hoge notering voor ASMI was het gevolg van een tussentijdse wissel van de tipgever, die precies op het dieptepunt van de markt het weinig succesvolle Nasdaq-aandeel Suro Capital inwisselde voor de Nederlandse chipmachinefabrikant. Een toptrade dus! De mooie rendementen voor Sligro en TKH waren weer het gevolg van een buy and hold-strategie. Beide aandelen betitelden wij eind vorig jaar als herstelkandidaten voor 2025.

Bloedneuzen

Maar het was uiteraard niet allemaal goud wat er blonk in het eerste halfjaar op het Beursplein en twee tips in de competitie sprongen er in negatieve zin uit. Ebusco had in theorie na koersdaling van de afgelopen jaren een spectaculaire herstelkandidaat kunnen zijn, maar de praktijk voor de bussenbouwer was anders. Nadat Ebusco al september vorig jaar opnieuw moest aankloppen bij de aandeelhouders met een claimemissie, vecht het het bedrijf dit jaar voor het voortbestaan. Kleine kans dat het tij voor de aandeelhouder nog keert dus.

En een andere serieuze bloedneus liepen beleggers dit jaar op met Avantium. Net als Ebusco zou dit ooit van Shell afgesplitste chemiebedrijf na jarenlange koersdalingen een herstelkandidaat kunnen zijn en net als bij TKH en Sligro zagen wij daar eind vorig jaar wel wat in. Echter: ook hier was de praktijk weerbarstiger. Begin april trok Avantium aan de financiële noodrem en eind juni gaf het bedrijf zichzelf met een krediet van €10 mln opnieuw even lucht. Kansloos is deze belegging nog niet, maar het geduld van de aandeelhouders wordt wel op de proef gesteld.

Belgische aandelen

Het aantal Europese aandelen buiten Nederland dat onze abonnees tipten was beperkt, maar we lichten er een paar uitschieters uit. Met twee Belgische aandelen behaalden onze abonnees toprendementen. Net als de aandeelhouders van Just Eat Takeaway werden de beleggers in vastgoedbedrijf Cofinimmo in het voorjaar positief verrast door een overnamebod, in dit geval van branchegenoot Aedifica. Vorige maand werd bekend dat de zorgvastgoedbedrijven definitief fuseren en daarmee tot nummer één in hun sector in Europa worden.

En met Biotalys hebben we een van de herstelkandidaten te pakken die de hoge verwachtingen die ook wij eind vorig jaar hadden, anders dan Ebusco en Avantium wél waarmaakte in het eerste halfjaar. Voor de specialist in het ontwikkelen van biologische gewasbeschermingsmiddelen moet de tweede helft van 2025 de grote doorbraak opleveren. Het bedrijf wacht al geruime tijd op de uitkomst van de lopende goedkeuringsaanvraag in de Verenigde Staten. Goedkeuring door de Amerikaanse autoriteiten voor Evoca, het verst gevorderd product, zou tegen eind september kunnen plaatsvinden.

En ook bij de slechtst scorende Europese aandelen treffen we een Belgisch aandeel aan, namelijk Argenx, met daarbij wel de kanttekening dat dit een van de grote winnaars was van 2024. In de eerste drie maanden ondervond het biotechnologiebedrijf wat tegenwind in de VS, maar volumegroei en nieuwe goedkeuringen bieden perspectief. Het toch al jarenlang geplaagde Franse fintechbedrijf Worldline is weer een heel ander verhaal. Aandeel verloor knalde eind juni verder omlaag na berichten over een onderzoek naar witwassen.

Wall Street

Net als de voorgaande jaren heeft het merendeel van de getipte aandelen een notering op Wall Street. Daarbij uiteraard bekende namen als First Majestic Silver, IBM, Lam Research, Microsoft, Nvidia, Palantir, Shopify en Super Micro Computer. Palantir, de winnende tip in 2024, boekt ook dit jaar weer indrukwekkende resultaten. En ook Super Micro Computer, dat vorig jaar nog rake klappen kreeg, stelt dit jaar niet teleur. Twee aandelen die wij tot nu toe niet op het netvlies hadden, stalen in het eerste halfjaar op Wall Street echter de show.

De in 2004 opgerichte IT‑dienstverlener TSS, met hoofdkantoor in Round Rock (Texas), maakte de laatste jaren een enorme groei door, aangedreven door AI‑gerichte datacenter‑integraties, met een omzet van bijna $100 mln in het eerste kwartaal van 2025. Met een tip voor een relatief klein bedrijf speelden twee  deelnemers aan onze competitie dus al eind vorig jaar in op het bijzondere economische klimaat in de Amerikaanse staat. Het feit dat volgens persbureau Bloomberg geen enkele analist dit aandeel volgt, zegt wel iets over het speculatieve karakter van deze tip.

En geloof het of niet, maar ook AST SpaceMobile is afkomstig uit Texas. Dit is een innovatief ruimtebedrijf, opgericht in 2017, dat als missie heeft om een netwerk van satellieten te bouwen die gewone smartphones rechtstreeks met de ruimte verbinden. Overigens is dit aandeel nóg (veel) kleiner dan TSS, met een omzet in het eerste kwartaal van welgeteld $0,72 mln. Een knappe jongen dus die zo’n pareltje weet op te pikken. Met nul verkoop-, drie houd- en vijf koopadviezen van onder meer de analisten van Deutsche Bank en Barclays is dit wel een aandeel om op de radar te houden.

Dollarleed

Natuurlijk is een beleggingscompetitie een leuke manier om te gokken op speculatieve aandelen zonder ook eigen geld in te zetten. Wat er dan kan gebeuren, blijkt ook uit het tabelletje met de slechtst scorende getipte Amerikaanse aandelen. Dit zijn alle drie aandelen waarover wij nog nooit geschreven hebben en daarmee hebben wij u niets tekort gedaan. Overigens werden zowel de positieve als de negatieve rendementen van de Amerikaanse tips sterk neerwaarts beïnvloed door de verzwakkende Amerikaanse dollar, die voor VS-georiënteerde beleggers dit jaar allesbepalend is.

Een zwakke dollar, succesvolle en geflopte herstelkandidaten, overnamebiedingen en pure speculatie bepaalden dus de Lezerscompetitie in het eerste halfjaar. Begin volgend jaar laten we u de eindstand weten.