Tips Jeff Thijssen: aandelenkwartet blijft kansrijk
Aanvoerder van het kwartet is het Nederlandse technologiebedrijf Nedap met een rendement van 38,7% over de eerste zes maanden van 2025. TKH valt met +21,4% evenmin tegen. Het Belgische D’Ieteren levert +12,5% op en de achterblijver is ditmaal chipmachinefabrikant ASML (+1,1%).
D’Ieteren
Over de Belgische holding D’Ieteren ben ik al langer zeer enthousiast. De belangrijkste participatie Belron speelt hier een belangrijke rol in. Belron is bij het grote publiek beter bekend als Carglass, wereldleider in het vervangen van autoruiten. Er zit steeds meer technologie in een autoruit en dat maakt het vervangen complexer. Dit speelt Carglass, dat hoge marges met haar activiteiten behaalt, in de kaart. Ook in economisch mindere tijden zullen consumenten niet snel besparen op de vervanging of reparatie van een autoruit. De nettovermogenswaarde schat ik conservatief op circa €215 per aandeel. Naast Belron bezit D’Ieteren nog andere interessante belangen als PHE en TVH Parts.
TKH
TKH zei bij haar laatste kwartaalcijfers op meerdere terreinen marktaandeel te winnen en hield vast aan de verwachtingen voor 2025. Het management rekent op omzetgroei en een toename van de bedrijfswinst. Bij een geschatte k/w 2026 van slechts 10 blijf ik enthousiast over de beleggingskansen. TKH is goed gepositioneerd om te profiteren van trends als automatisering en elektrificatie. Een van de smaakmakers van het concern is de divisie met bandenbouwmachines. Hiermee is het wereldmarktleider en wist TKH zeer mooie en bekende klanten aan zich te binden door de jaren heen.
ASML
Chipmachinefabrikant ASML staat dit jaar nog niet op het lijstje met duidelijke winnaars. De redenen daarvoor lopen flink uiteen, denk bijvoorbeeld aan importheffingen en exportrestricties. Ondanks alle mist op de korte termijn blijven de groeivooruitzichten op de lange termijn intact. Het aantal slimme apparaten blijft toenemen en het aantal datacenters blijft eveneens gestaag groeien. Daarnaast valt een flinke toename in de vraag te verwachten van onder meer smartphones, militaire toepassingen, energie-efficiëntie, de gezondheidszorg, cyberbeveiliging en kunstmatige intelligentie. ASML is goed gepositioneerd om van deze trends te profiteren. We maken de inschatting dat een omzet van €55 mrd tegen 2030 tot de mogelijkheden behoort en dat de brutomarge hoog in de 50% zal uitkomen. Blijft ASML de komende jaren gestaag eigen aandelen inkopen, dan ligt een winst per aandeel van €55 in het verschiet. Een beurskoers van minimaal €1000 tegen die tijd lijkt dan aannemelijk.
Nedap
Het Nederlandse technologiebedrijf Nedap trekt de kar voor mijn redactietips dit jaar. De onderneming overlegde dan ook prima kwartaalcijfers: de omzet dikte met 6% aan ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Exclusief de activiteiten waar Nedap in de toekomst niet meer op wenst in te zetten, bedroeg de omzetgroei 10%. Tegelijkertijd verbeterde opnieuw de kwaliteit van de omzet. De terugkerende omzet uit softwareabonnementen steeg met 12% en die is daarmee inmiddels verantwoordelijk voor 40% van de totale verkopen. Op de korte termijn rekent Nedap op aanhoudende omzetgroei en de ebit-marge dient richting de 15% te gaan in 2026. De laatste jaren lag dit percentage nog rond de 10%. Nedap blijft een unieke belegging, omdat het een van de weinige technologiebedrijven is dat een relatief hoog dividend biedt. De stukken houd ik stevig vast.
De auteur heeft een positie in de vier genoemde beleggingen.
Verder lezen?
Jeff Thijssen
Jeff Thijssen (1982) werkt sinds 2019 bij Beleggers Belangen. In 2008 behaalde hij zijn Bachelor Business Administration aan de Hogeschool van Amsterdam. Na zijn studie werkte hij in diverse functies bij de Nederlandsche Bank, ING, Binck Bank en TradersOnly. Jeff is een ervaren beurshandelaar die zich bij broker TradersOnly heeft gespecialiseerd in de optiematerie. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de ontwikkelingen op de financiële markten en volgt hij de aandelen uit de sector Industrie.