Favorietenportefeuille noteert weer op recordstand
Na een uitstekende meimaand en een goede start van juni staat de Portefeuille NL ruim op recordstand. Met slotkoersen van 30 mei bedroeg het rendement over 2025 nog maar +0,1%, maar met slotkoersen van dinsdag 3 juni was dit spectaculair toegenomen tot +8,5%. In diezelfde periode nam het rendement van de AEX Total Return toe van +0,8% naar +6,3%. Daarmee bogen onze sectorfavorieten de afgelopen weken een minimale achterstand ten opzichte van de graadmeter om in een kleine voorsprong.
De aandelen met de sterkste koerswinst sinds de laatste stand van zaken op 30 april waren AMG (+19,1%), SBM Offshore (+15,4%), Vopak (+13,6%) en ASML (+12,1%). Met name de winst bij SBM Offshore en Vopak tikte lekker aan, want beide aandelen behoren tot onze vijf posities met de zwaarste wegingen. En Vopak en ASML zaten eind april nog bij de drie grootste verliezers binnen de favorietenportefeuille dit jaar tot nu toe, maar deze twee aandelen hebben hun forse jaarverlies ondertussen sterk kunnen terugbrengen. Daarmee is Arcadis nog ons enige echte zorgenkindje dit jaar.
Positieve kwartaalcijfers
Metalenspecialist AMG verraste begin mei in positieve zin met haar cijfers over het eerste kwartaal. Hoewel de voor het aandeel AMG belangrijke lithiummarkt nog altijd in een flinke dip zit, weet het bedrijf de winstgevendheid flink te verbeteren en heeft het de verwachtingen voor 2025 opgetrokken. En ook de koers van het aandeel SBM Offshore herstelde vorige maand na de kwartaalcijfers flink. Het olieservicebedrijf ziet geen projectvertragingen door de lagere olieprijs en handelsonrust. Het bedrijf handhaaft na een goed kwartaal de winstverwachting voor heel 2025.
Vopak en ASML hadden al in april openheid van zaken gegeven over de eerste drie maanden van dit jaar, maar herstelden in mei zoals gesteld zeer goed van de eerder dit jaar opgelopen koersklappen. Dat gold dus in veel mindere mate voor Arcadis. De kwartaalcijfers van het ingenieursbureau werden begin mei weliswaar welwillend door beleggers ontvangen, maar daar bleef het dan ook bij. Onterecht, want wat ons betreft is de koersdaling van nog steeds zo’n 25% dit jaar te ver doorgeslagen. Met een koopadvies op het aandeel Arcadis verwachten wij in de tweede jaarhelft verder koersherstel.
Dividenduitkeringen
Ook verschillende dividendbetalingen droegen in mei bij aan de recordstand voor de Portefeuille NL. Zo waren er uitkeringen voor de aandeelhouders van SBM Offshore (€0,86 p.a.), Vopak (€1,60 p.a.) en ASML (€1,84 p.a.). Daarbij kwamen nog de dividenden van ASR (€1,96 p.a.), Hal Trust (€2,90 p.a.), Arcadis (€1,00 p.a.), Fagron (€0,35 p.a.) en AMG (€0,20 p.a.). En een maand geleden was de kapitaaluitkering van OCI (€4,18 p.a.) helemaal royaal. Later deze maand volgen nog dividenduitkeringen van Unilever (€0,45 p.a.) en UMG (€0,28 p.a.).
Al met al is de Portefeuille NL de eerste cijferperiode van 2025 uitmuntend doorgekomen, zowel qua behaalde rendementen als wat betreft vooruitzichten voor de rest van het jaar. Van de vijftien aandelen in portefeuille hanteren we met het oog op de komende twaalf maanden houdadviezen voor OCI, Ahold Delhaize, AMG, Vopak, UMG, KPN, Vastned en Unilever. Koopwaardig zijn CM.com (overigens het enige portefeuilleaandeel dat geen dividend uitkeert), ASML, Hal Trust, SBM Offshore, Fagron, ASR en dus het achtergebleven Arcadis.
Net als iedere aandelenportefeuille is de Portefeuille NL natuurlijk continu onderhevig aan externe factoren, waarbij de komende weken natuurlijk vooral de aandacht uitgaat naar de handelsbesprekingen tussen de EU en de VS. De Amerikaanse president Donald Trump heeft de importheffingen die hij wilde invoeren voor Europese producten vorige maand uitgesteld tot 9 juli, maar beleggers mogen niet aannemen dat het wel los zal lopen met hogere tarieven. Een herhaling van een crash zoals begin april valt zeker niet uit te sluiten.
En kort na 9 juli barst een nieuwe kwartaalcijferseizoen alweer los, voor de Portefeuille NL van ASML op 16 juli tot Hal Trust op 28 augustus. Dat zou een periode kunnen worden waarin we weer eens een mutatie gaan aanbrengen.
De auteur heeft posities in alle aandelen in de Portefeuille NL.
Verder lezen?
Johan Brinkman
Johan Brinkman (1965) werkt sinds 2009 bij Beleggers Belangen. Na de School voor de Journalistiek werkte Johan in loondienst en als freelancer voor onder meer dagbladen en vaktijdschriften. Bij Beleggers Belangen schrijft hij over de financiële markten in het algemeen en de internationale aandelenmarkten in het bijzonder. Ook is Johan beheerder van de voorbeeldportefeuille met Nederlandse aandelen.